三大投行齐发声:2017年美元或将“一路坚挺”

　　继高盛、美银美林预测2017年美元将有序走强之后,据彭博最新消息,摩根士丹利首席全球跨资产策略分析师Andrew Sheets在一份报告中预测,4大因素将推动2017年美元走高:
　　美国经济前景向好
　　美国供应管理协会(ISM)公布的11月制造业采购经理人指数(PMI)已攀升至53.2,平了今年新高纪录。且近9个月以来仅八月份跌破50景气线,显示美国制造业扩张动能依旧强劲。
　　摩根士丹利在报告中说,再加上制造业库存下降,未来回补库存的动能可望增强。全球贸易景气的回暖,也有助于美国经济持续发热。
　　劳动力市场趋势稳健
　　美国11月失业率已下滑至4.6%,创下近9年来新低水平,同时首次申请失业金人数持续走低。显示美国的劳动力市场依然朝着稳健方向前行。
　　其中最引人注目的,就是连U6失业率也出现了明显好转,这代表着“已放弃找工作”的民众又再度重新投入了劳动力市场。
　　通胀预期升温
　　在特朗普新政拟扩大基础建设前景下,市场预期将大幅带动基建材料的基础需求,推升基建材料价格走强,以致未来通胀预期已快速升温。
　　为防手中的本金与利息遭通胀侵蚀,债市投资人已快速撤出,导致美债受益暴涨(智通财经了解到,截至本周五收盘,美国10年期基准国债收益率涨2.5个基点,至2.6027%,本周累涨12.42个基点。30年期美债收益率涨4.6个基点,至3.191%,本周累涨2.12个基点,为连续第三周上涨。)
　　在市场对未来通胀预期也快速升温的同时,从名义利率=通胀率+实质利率上来看,在名义利率及通胀率皆同步上扬的情况下,实际上美国的实质利率并未走高。
　　报告中认为,在实质利率不变的情况下,名义利率上扬并不会对实体经济的发展构成阻碍,看好美国经济进一步扩张。
　　美联储升息步伐缓慢
　　该报告估计,为了维持美国经济的成长动能,美联储(Fed)将会继续维持宽松的融资条件,2017年的升息步伐依旧渐进缓慢。
　　摩根士丹利大胆估计,自现在至2018年底仅会再升息6次。虽然速度缓慢,但Fed仍走在升息轨道上,而利率即是货币之价格,故利率上扬将继续提供美元上涨动能。
　　高盛、美林持相同观点
　　上周四(12月15日),高盛策略师Robin Brook曾表示,预计美元将有序走强,并指出看跌英镑和欧元兑美元是首选交易策略,仍将是未来一年的主题,预计日元表现落后,日元兑美元未来3个月、6个月和12个月的预期分别为118、120和125。
　　无独有偶,美银美林在12月16日发布的报告中也表示,2017年美联储点阵图的上调、潜在的财政刺激政策及经济增速的加快,可能支撑美元的强势跨入新的一年。利率的敏感性使得美元/日元的上涨最为确定,虽然近期可能会有温和回调的空间。
　　美银美林还指出,欧洲央行的宽松政策与美联储收紧政策背道而驰,政策分化将给欧元/美元造成压力。欧元/美元在当前低位附近已经徘徊了近一年,“去年12月的时候,我们有足够的指标支持欧元上涨,但目前汇价前景则更为偏向下行。欧元/美元跌破关键支撑1.0450-1.05区间后将重续2014年以来的整体跌势。”