中国外汇储备连续5个月下滑

12月7日,中国人民银行发布统计数据,中国11月外汇储备30515.98亿美元,较前一月下降690.57亿美元,降幅2.2%,前值为31206.55亿美元;值得注意的是,这也是今年7月以来,外汇储备连续第5个月下滑,同时,创下今年1月以来最大单月降幅。 国家外汇管理局有关负责人在答记者问时表示,影响外汇储备规模变动的原因之一是央行在外汇市场的操作。记者注意到,受美元走强影响,人民币汇率跌至8年新低,今年以来累计下降6.1%,为稳定汇率,央行也已经出手。 海通证券姜超团队认为,美国再通胀和加息预期推升美元走强,再加上今年国内房价飙涨,全球资产比价效应下,中国资本流出压力仍大,11月人民币对美元贬值1.7%,央行维稳汇率也消耗部分外汇储备。 上述外汇局负责人表示,外汇储备投资资产的价格波动,以及由于美元作为外汇储备的计量货币,其它各种货币相对美元的汇率变动同样可能导致外汇储备规模的变化。 对此,姜超团队指出,估值效应对外汇储备的负面冲击仍然较大,特别是11月美元指数上涨3.3%,欧元和日元对美元分别下跌3.5%和8.5%,英镑对美元上涨2.2%;同时,美、欧、英、日国债延续跌势,收益率分别上升53个、13个、18个和7个基点。 另外,上述负责人解释称,根据国际货币基金组织关于外汇储备的定义,外汇储备在支持“走出去”等方面的资金运用记账时会从外汇储备规模内调整至规模外,反之亦然,这也是影响外汇储备规模变动的原因之一。 上述负责人同时表示,从11月的情况看,央行向市场提供外汇资金以调节外汇供需平衡、美国大选后非美元货币对美元汇率总体呈现贬值、债券价格也出现回调等多重因素综合作用,导致外汇储备规模出现下降。 目前,临近今年底、明年初,市场观点普遍认为,外汇储备仍然存在较大波动的可能性,影响因素包括12月美联储可能加息,以及明年1月新一年换汇周期开启。 其中,一旦美联储加息落定,人民币汇率将继续承压,资金流出也将延续;另外,今年国庆假期前,曾出现居民出境集中换汇增加的情况,类似情况有可能在明年1月春节假期再次出现。 姜超团队认为,基于美联储加息以及换汇周期开启的预期,短期资金流出压力仍大;而央行降准一再延后,货币投放锁短放长,货币利率中枢抬升,短期货币政策仍受制于汇率贬值、通胀回升等诸多因素,或将继续偏紧。