中高频经济数据观察：期货尾盘跳水 外汇贬值再起

境内商品市场监管加强,周五夜盘商品跳水 三大期货交易所同时加强了风险监管,上海期货交易周初所调整了螺纹钢、天然橡胶以及铜相关合约平今仓交易手续费,并对部分品种实施交易限额制度,周中又调整了铝、铅、锌和锡交易保证金标准和涨跌幅度限制;大连期货交易所调整了焦煤、焦炭以及铁矿石等产品的交易涨停板、交易手续费以及保证金收取标准;郑州商品交易所调高了动力煤、棉花、玻璃以及菜粕等产品的交易手续费以及调高了部分产品的保证金水平。全周商品总体上涨,截止周五夜盘前,焦煤、焦炭、铜、螺纹钢全周上涨在10%以上,但是在监管升级压力下周五夜盘大部分商品出现大幅跳水。 房地产环比继续下行,降温趋势不改 本周大中城市房地产销售增速环比继续下降,30个大中城市的销售成交面积周环比下降21.96%,比上周跌幅增大近14个百分点,其中一线、二线、三线城市销售成交面积周环比分别下降10.95%、22.01%和28.65%。受限购限贷调控政策影响,当前房地产市场大体正处于买卖双方博弈的量缩价平阶段。周五公布的10月份金融信贷数据中显示,10月份的居民按揭贷款出现下滑,而且由于房贷签约具有一定的粘滞性,我们认为调控政策的效果将会随着交易量的下滑而逐渐显现,预计房地产销售签约数据的环比下行趋势将会继续维持。 人民币汇率贬值,央行有意扩大波幅 周五新闻报道,有外汇交易员称在岸人民币市场开盘后一度快速走贬,但跌破6.82关口后看到少数中资大行抛售美元,汇价回到6.8150附近,之后这些抛盘随即消失。我们认为这是央行在有意稳步的扩大人民币汇率的波幅。近期的人民币兑美元汇率走势有跟跌不跟涨的特点,这反映出了人民币汇率的贬值情绪和贬值压力都依然较大,央行扩大汇率波幅做法,在一定程度上可以提前释放汇率贬值压力。若排除欧洲突发风险,我们维持之前对于人民币汇率走势的判断,即今年年底人民币兑美元汇率收于在6.80附近,12月份美联储加息前后或迎来人民币汇率的拐点。 境内债券收益率走高,受美债收益率走高和境内流动性双重影响美国国债收益率受美国大选事件影响大幅飙升,选举结果公布之前10年期美国国债收益率位于1.82%附近,川普获胜之后收益率跳升至2.15%附近,单日收益率上涨33BP。境内利率债收益率受到美债收益率影响而走高,选举结果公布前10年期国开债维持在3.11%附近,大选结果公布之后跟随美债收益率走高至3.16%,上涨5个BP,而10年期国债则由2.75%跳涨至2.82%,上涨7个BP。同时境内流动性受到人民币汇率贬值影响,周中出现流动性紧张,7天期限银行间质押回购价格最高上涨至3.0%,短期限流动性的紧张也推高了国内债券收益率。 风险提示:短期汇率贬值压力大,商品监管加强。