商品震荡依旧 反弹继续卖开

　　本周一煤炭股率先发力，钢铁、有色金属等强周期板块亦受到带动，“周期风”回归助力沪综指强势冲关，成功突破年线，且成交额明显放大，周三，“煤飞色舞”行情并未延续，煤炭板块出现深度回调，医药、白酒等防御品种走强，权重股分化明显。周四，沪深两市早盘小幅低开，盘面上依旧没有强势板块出现，三大股指基本维持弱势窄幅震荡走势。外围市场上，美元指数在连续大涨之后维持了周二的回落整理的态势，在下个月美联储决议和美国大选前，市场依然十分谨慎。原油方面，虽然EIA原油库存数据意外减少短暂支撑油价，但下个月产油国会议达成减产协议的疑虑始终打压油价，油价最终收跌1%。黄金方面，国际现货黄金周三下跌7美元，回落至1270关口之下。预计美国年内加息的可能性越来越强，道指目前于18000点至19000点区间内维持高位震荡，后市向下的可能性较大。富时指数在7000点附近上下徘徊。上证指数近期在3150点一线有压力，在3000点一线有支撑。国内商品走势进入复杂宽幅震荡阶段，应仔细甄别各品种走势。总体操作以组合投资为上，严控仓位及资金风险，灵活应对，切莫追涨杀跌。
　　宏观方面，美国方面，美国商务部人口普查局公布数据显示，美国9月新屋销售年化59.3万户，低于预期的60.0万户，但接近近九年以来最高位。9月新屋销售环比上涨3.1%，预期为下跌1.5%。美国10月21日当周EIA原油库存下降55.3万桶，预期增加200万桶。
　　欧洲方面，四季度伊始，德法强势复苏，将欧元区制造业扩张推升至30个月高点。德国与法国10月制造业PMI初值分别达到33个月和10个月以来最高水平。德法以外的欧元区国家的产出增长较9月时的21个月低点有所反弹。
　　国内方面，中国央行副行长易纲表示，G20在汇率上达成货币贬值不以竞争为目的的共识，中国在这方面促进了全球金融市场稳定，未来人民币将继续保持基本稳定，不存在持续贬值基础。当前，钢铁业去产能工作已进入年终冲刺阶段。发改委在发布会上表示，2016年全国钢铁煤炭过剩产能退出任务有望提前完成。
　　综合宏观面、基本面和技术面数据，我们分析认为：商品将行情走势严重分化，应分品种灵活谨慎操作。具体品种方面，CU1612在38000以上可逢高少量沽空；ZN1612在19000以上可逢高少量沽空；RB1701在2600以上可逢高少量沽空；RU1701在14200以上可逢高少量沽空；贵金属方面，AU1612暂时离场观望；AG1612暂时离场观望；TA1701在4900附近可逢高少量沽空；MA1701在2400以上可逢高少量沽空；FG1701可在1150附近可逢高少量沽空；L1701在9700以上可逢高少量沽空；PP1701在8300以上可逢高少量沽空；农产品方面，M1701在3050以上可逢高少量沽空；Y1701在6850以上可逢高少量沽空；A1701在3900附近可逢高少量沽空；P1701在6050以上可逢高少量沽空；SR1701在6910以上可逢高少量沽空；RM1701在2400附近可逢高少量沽空；CF1701在15500附近可逢高少量沽空；J1701在1700以上可逢高少量沽空；I1701在485附近可逢高少量沽空；股指方面，IF1611暂时离场观望；IH1611暂时离场观望；IC1611暂时离场观望。