交银国际:银行间流动性转紧 人民币贬值压力加剧

　　本周银行间流动性转紧，SHIBOR利率全线回升，央行顺势加码资金投放力度，货币政策维稳。本周央行先后启动14天、28天逆回购，结合常规的7天逆回购与周一到期的55亿元央票，央行本周通过公开市场操作实现955亿元净投放。周二，央行再度超额续作MLF共4620亿元，单次操作规模创下历史新高，以对冲十月中、下旬大规模的到期资金；本次三个月期MLF仍然缺席，但中、长期资金投放力度加大，央行“锁短放长”思路延续。同时，为缓和本周逾千亿的国库定存到期冲击，央行、财政部将于下周二进行800亿元三个月期国库定存招标，向市场补充中期流动性。本周A股资金面持续改善，高管减持压力暂缓，沪股通净流入规模增加，两市融资余额连日攀升。同时，A股换手率全线回升，交易活跃。另一方面，港股通净流入量持续缩减，换手率亦较上周明显下降。本周，美联储官员的加息言论以及希拉里在总统辩论中的占优，加热美国加息预期。周四，欧洲央行再次按兵不动，但德拉吉释放“鸽”派信号，欧元急贬助力美元走高，美元指数再度刷新8个月来新高。另一方面，美元冲高迫使人民币进一步承压，两岸人民币于周五双双大跌，人民币贬值预期迅速升温，近期人民币贬值压力加剧。