供给侧改革提速 期指谨慎乐观

沪深两市各主要指数高位震荡,期货指数表现则出现分化,一方面是沪深300和上证50指数表现偏弱之时,对应表现更弱于现货指数;另一方面则是中证500指数上涨之际,对应期指涨幅更大。分析人士指出,结合当前期指持仓下滑看,市场短期谨慎情绪抬头,供给侧改革有提速迹象,蓝筹托底的大逻辑依然未改,中长线仍可看多。 持仓下滑 谨慎抬头 从盘面上看,IF1609昨日下跌0.05%或1.6点,收报3328.2点,贴水11.36点,现货指数跌幅为0.04%;IH1609昨日收报2230.6点,全日下跌0.12%或2.6点,现货指数与前一交易日持平;IC1609昨日上涨0.52%至6477.2点,贴水40.78点,中证500指数昨日涨幅低于期指,为0.36%。 “期指IH及IF走势弱于现货,IC强于现货,三大期指升贴水总体与昨日保持一致,并未出现较大变化,反应市场看多做多预期依然较强。不过远月合约贴水依然较高,也表明中长线市场并不乐观。”方正中期期货分析师彭博表示。 彭博指出,现货指数依然出现横盘震荡的态势,除保险股保持强势外,银行、证券均较为弱势,上证综指再次冲击年线但未能突破,表明技术上年线附近抛压巨大。 持仓上,IF1609日减仓2247手至31613手,IH1609减仓832手至12872手,IC1609减仓1018手至20658手。具体来看,IF1609多头前20席位减仓1765手,空头前20席位减仓力度更大,为1882手;IH1609的情况正好相反,多头前20席位减仓746手,空头前20席位则减仓659手;IC1609的主力空头减仓力度较大,为1079手,多头主力减仓777手。 “三大期指的总持仓下滑,体现为近期连续上涨之后的阶段性回落。不过从节奏来看,IC总持仓下滑速度和时间更快、更早,这与市场整体追求更具稳健的蓝筹风格表现一致。”中信期货分析师张革表示。 分析师隔空斗嘴 “从基本面看,股市利空因素依然较多,外汇储备近两月连续减少,人民币依然存贬值预期。二线房地产大涨分流股市存量资金,利空股市。经济基本面不佳,民间投资进一步降低,这些都将影响中期股市走势。指数难以继续走强,短期或维持震荡走势,但中期可能仍将出现震荡下跌的走势。”彭博表示。 与彭博的悲观不同,张革的看法相对更加乐观一些。他认为,当前整体还是处于存量博弈的震荡整理过程中。供给侧改革有提速迹象,表明蓝筹托底的大逻辑依然未改。而当前的状况下,因临近季末,加上美联储议息会议临近,市场情绪整体谨慎。昨日Hibor利率的大涨也使得我们应该增加对短期资金波动的警惕。关注季末考核资金压力之下的市场表现,关注成交额的变化。 瑞达期货认为,在午盘下挫过程中,沪股通流入量有所放大,外资抄底意图较为明显。两融余额继续小幅攀升,投资者做多信心缓慢回升。从技术面看,沪指再度试探年线后,小幅回落,并稳稳收于20日线与年线之间。目前下方均线逐渐抬头,为指数形成一定的支撑,短期大盘预计仍将在年线下方窄幅震荡,蓄势向年线发起攻击。策略上,建议短线可适度逢低轻仓做多,中长期持仓待涨。 机构看市 国泰君安期货:当前,良好的PMI及经济数据显示经济走势暂时无忧,市场对于货币宽松预期也维持偏低水平。因此短期经济及货币政策方面的预期对市场影响有限。主要的超预期因素可能来自于金融监管、房地产调控等政策,届时市场的波动或重新放大。不过,当前市场对相关潜在利空存在一定预期,若实际出台的政策与预期相近,靴子落地后不排除出现探低反弹可能。 华泰期货:尽管大盘一度重回3100点,但市场仍表现为明显的结构性行情,普涨难现,尾盘回落,这都意味着市场情绪在偏乐观的同时仍存顾忌,大盘重心上移仍需成交量的继续释放。 首创期货:近期市场鲜有利空,虽经济压力犹存,但在政策指引下,宏观面回暖迹象明显。技术方面,IF、IC与20日均线附近震荡休整,均线自下而上呈多头排列,下方40日60日均线支撑有力,下行空间有限;IC走势较强,重心延续抬高,指标显示多头市场。操作上,IF、IH、IC以逢回调做多为主,长线操作可依托20、40日、60日均线依次布局。