绝代“双焦”强势领涨 黑色系商品红彤彤

　　9月2日，国内商品期货市场大面积飘红。跟踪国内大宗商品综合表现的文华商品指数走出两连阳行情，收盘报127.79点，上涨0.88%。
　　其中，黑色系商品一扫阴霾，在焦煤、焦炭引领下全线反弹。截至收盘，各主力合约中，焦煤上涨5.32%，盘中一度逼近涨停并创年内新高，焦炭上涨4.04%，铁矿石上涨1.33%，螺纹、热卷、郑煤则分别上涨0.75%、0.99%和1.57%。
　　“从9月1日开始，整个黑色商品期货就呈现出探底回升迹象，市场底部基本探明。”西本新干线高级研究员邱跃成对上海证券报记者如是表示。
　　在他看来，黑色系商品反弹的一大原因就是焦煤、焦炭现货市场供应偏紧。前几天焦煤焦炭期货价格回调，但现货市场一直表现坚挺，主要钢厂采购价还出现不同程度的上调，期货和现货价格倒挂明显。“9月1日沙钢对9月上旬出厂价格逆势上调30-50元/吨，也成为市场价格止跌回升的一个触发因素。”
　　一家黑色行业大型集团的焦炭出口部经理对记者也表示，目前焦化厂盈利情况普遍良好，基本上是预收货款再发货，日子很好过，他们完全没有下调价格的意愿，而涨价的钢厂对焦炭采购价容忍度也相对提高了，预计未来焦炭价格还有上涨空间。
　　基本面的细微变化与和供给侧改革进展密切相关。截至7月底，我国钢铁行业退出产能2126万吨，完成全年目标任务量4500万吨的47％；煤炭行业退出产能9500多万吨，完成全年目标任务量2.5亿吨的38％，部分地区已经完成全年任务。
　　“接下来，煤炭钢铁行业将迎来去产能攻坚战。”海通证券研究所期货研究主管高上对上证报记者如是表示。他表示，根据此前国家发改委会议精神，各地区必须在11月底前全面完成全年煤炭去产能任务，而且中央已派出10个督查组到地方督查钢铁煤炭去产能工作，因此预计9月—11月间去产能将步入快车道。
　　宏观面数据向好也给了市场多头信心。国家统计局最新发布的数据显示，8月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，创22个月新高，较上月上升0.5个百分点，为今年以来最明显的一次上升。此外，钢铁业PMI指数也居于50%以上的扩张空间。业内人士认为，上述两大数据都显示近期经济增长趋稳，钢铁行业“去产能”进程加快，钢企效益逐步好转，产能利用率有所提升。
　　从成交来看，入市资金也呈现放大迹象。根据文华财经数据显示，9月2日商品期货市场成交量为2663.8万手，比上一交易日增加408.4万手。
　　对此，高上对上证报记者表示，从商品期货每天上万亿的交易规模来看，期货市场日均成交金额已经是股市的两倍。且从市场参与主体看，机构入市呈现加快迹象，2015年末期货机构达1.15万户，大幅增长173.8%。2016年以来，公募基金公司已申请了13只期货产品，其中7月份公募基金申请了6只期货产品。“由于公墓基金申请期货产品有6个月的审批期，预计下半年至明年初，会有更多的机构资金进入期货市场。由此，期货市场的交易规模因场外新增资金而将持续扩大。”高上说。
　　展望未来商品行情，高上认为，在技术面趋好、基本面有成本支撑的背景下，下半年期货市场将继续成为各类资产配置的风口。其中，黑色系商品是市场活跃度的标杆。他认为，周期性行情将引来“金九银十”旺季，随着电厂开始迎冬储煤，未来煤市涨价行情仍将持续。
　　钢铁方面，生意社钢铁分社分析师何杭生认为，随着9月钢市旺季的到来，以及国家供给侧改革的持续推进，钢市回暖行情可期。但由于7月和8月连续两月的涨势已给钢市带来新的利润和复产动力，所以目前基本面受到高产量、高库存、高开工的“三高”打压，加之8月提前炒作需求，预计钢铁行业“金九”成色不足。