午评:沪银破位下行 焦炭上涨动能不减

　　新浪财经讯 8月22日消息，商品早盘呈震荡走势，品种涨跌互现。具体来看，黑色系走势分化，原料类焦煤、焦炭、铁矿石、动力煤等普遍走强，成材类螺纹走弱。化工品集体重挫，尤其是橡胶、PTA、甲醇大跌。贵金属方面，沪银放量破位下行。
　　截止午盘收盘，涨幅方面，焦炭涨2.96%，焦煤涨1.83%，铁矿石涨1.60%，玻璃涨1.24%，动力煤涨1.14%，白糖涨0.81%。跌幅方面，沪银跌3.52%，甲醇跌2.22%，橡胶跌2.10%，沪铝跌1.78%，PTA跌1.71%，棉花跌1.42%。沥青跌1.01%。
　　银价短期破位下行调整 产需逆转长期投资看好
　　贵金属延续隔夜大幅下挫势头，白银盘中一度跳水超2%。日线上看，一举击穿前期震荡区间下沿19.20美元/盎司，短期下行走势或将持续。
　　悲观者或许认为，贵金属牛市已到尽头。不过，从均线结构上看，目前的走势依然只能定性为回调。此外，由于英国公投脱欧之后的一周内，银价出现火箭般蹿升——涨幅逾20%，导致指标乖离过大，技术上存在修复需求，银价后市不排除下测前期颈线位18美元/盎司的可能。
　　彭博社报道称：“受到多种多样因素的支持，工业需求将增加。这些因素包括人口众多的发展中国家收入的提高以及科技的渗透、银作为抗菌以及反光材料的用途。”其预期工业需求将在未来数年内激增。
　　印度和中国到2020年之前将需要约10亿智能手机和平板电脑。银的需求被预期保持蓬勃向上，而需求将持续超过供应。
　　标普全球市场资讯的ETF研究员罗森布鲁斯（Todd Rosenbluth）说：“我们看到投资者搜寻传统股票和传统固定收入产品的替代。”银矿商运营效率和收支报表的改善“在银价复苏的情况下帮助它们变得更有利润”。
　　沪胶多头力量衰减 上行13500元一线恐力不从心
　　尽管主产国议定延长天胶出口限制政策期限，但市场怀疑其执行力度，供应趋紧预期难以形成，多头信心仍待成长，无法提振胶价。上周，沪胶1701合约维持偏弱姿态，期价上行空间有限，在13200元/吨一线上方明显受到空头打压。 交易所持仓数据显示，上周五空头增持明显。1701合约空头前20席位中，有12家处于增持状态，只有8家减持。其中，中信期货席位、华泰期货席位、中财期货席位增持力度位居前列，分别增加550手、549手和427手。
　　不难看出，尽管上周五沪胶1701合约前20席位多头增持力度强于空头，但时间放长到一周，空头力量增强更多，暗示期价上行未得到多头强有力的支持，上方抛压明显。 沪胶1701合约虽站稳13000元/吨一线，但继续走强面临压力。在基本面偏弱的背景下，多头助力期价上行至13500元/吨一线恐力不从心。
　　焦炭
　　本周国内焦炭现货市场稳中走强，各地市场交投良好。受环保因素影响，焦企现暂无库存压力；唐山地区再次限产对当地焦化厂影响较小，全国各地焦化 厂开工维持稳定。主产地方面：山西长治二级冶金焦920/吨，河北唐山二级焦1100元/吨，河南平顶山二级焦1010元/吨，山东淄博二级焦1070元 /吨，部分品种有不同程度的涨幅。截止8月19日，天津港港口库存210.68万吨，库存总体较前段时间回落，不过近来又有攀升， 环保政策加紧，焦炭企业开工率减少，供应量偏紧，价格有明显升高。焦企、贸易商纷纷囤货待涨。天津港准一级冶金焦平仓价1160元/吨，上调50元/吨。 唐山市八月份环境空气质量改善强化措施：16日0时至31日24时路北、开平、丰润、古冶、丰南和滦县钢企烧结限产50%，其他区域烧结限产30%；古 冶、丰南焦企出焦延长至48小时，其他区域延长至36小时，露天矿山全部停产，所有燃煤轧钢企业停止排放污染物。需求的紧张与供给端的压缩或将继续推高焦 炭现货价格，若此下周焦炭价格预计企稳向好。