BDI长红 大宗商品涨劲足

作为大宗商品市场价格走势重要参数和国家贸易及经济领先指标,波罗的海干散货指数(BDI)近日在触及低点后连续上涨,累计涨幅超过8%。截至8月17日,BDI指数上涨0.88%,收于687点。业内人士表示,近期BDI指数持续上涨,将会为“火热”的大宗商品市场添加燃料。 BDI指数上涨的逻辑 素有大宗商品“风向标”之称的BDI指数,主要衡量钢材、谷物、煤、矿砂等民生物资及工业原料的运输情况,因此能够较为准确反映散装航运业运营的整体状况,与全球经济景气荣枯、原物料行情高低和大宗商品走势息息相关。 近日,大宗商品市场可谓“火热”,“黑色系”板块的整体上涨带动了整个大宗商品走强,其中,焦炭、螺纹钢、热轧卷板、焦煤更是创出阶段性新高。分析人士表示,当大宗商品价格走高时,国际贸易中的船运需求就会升温,带动运费上涨从而推高BDI指数。 对于此番BDI指数上涨背后的逻辑,东吴期货宏观与金融研究员万涛表示,随着美联储加息预期降温及时点延后,美元高位大幅回落,非美主要货币均呈现大幅反弹的走势,令资源类和商品类商品出口价格整体走强;英国脱欧公投事件带来的全球不确定性升温,迫使发达国家采取更激进的宽货币和宽财政政策,虽然日、欧QE再加码的空间不断被压缩,但是结构性改革的呼声不断升温,依靠财政扩张的意愿得到了G8(八国集团)的一致“合作”;在我国供给侧改革的大环境下,政府采取收紧供给端的方式来抵消需求端预期增加回落的不足,综合起来对大宗商品的上涨形成了合力。 他表示,为改变全球经济疲弱态势,财政政策将会是下半年的主要着力点。而随着财政赤字的扩大化,投资带来的大宗商品的上涨依然可期。 大宗商品涨劲足 除BDI指数持续上涨外,近日“黑色系”也迎来“小牛市”,其中,焦炭期货主力合约更是表现抢眼,三季度以来,累计上涨超过49%。 “由于唐山本次限产要求古冶、丰南焦化企业延长至48小时,其他区域延长至36小时,将使焦炭短缺变得更为严重,因此,在限产结束前焦炭1701合约仍有望保持强势。”对于焦炭持续上涨,华泰期货研究员尉俊毅认为,原因与供给侧改革及环保因素使得市场信心逐渐增强关系密切。7月以来,由于焦炭涨幅明显大于炼焦煤,独立焦化企业利润上升,截至8月12日,小型独立焦化企业开工率上升至74.1%,大型独立焦化开工率上升至80.8%。 “‘黑色系’上涨离不开供给侧改革取得的成效,特别是煤炭板块,不过资金的推波助澜加剧了黑色的波动。”姜玉龙表示,受到供给侧改革和前期降雨影响,影响了煤炭开采和外运,加上焦炭、焦煤去产能导致现货供应偏紧,煤矿和焦化厂控制发货节奏,库存偏低是资金拉涨的最大底气。 万涛认为,原油是大宗商品价格走势的重要标杆,OPEC(欧佩克)三季度会议的呼声给市场带来新的期望。中国经济结构化改革目标仍将继续贯彻到底,收缩供应端带来的供需不平衡,将利好整个大宗商品。截至9月上旬,国际油价、黑色系及BDI指数短期仍有上行空间,至于顶端在哪,还要关注全球主要经济体相关政策的度对市场资金的影响。