商品回调延续 继续逢高沽空

　　A股周三盘中突然出现“大跳水”，沪指最多跌近3.5%，创业板指数收盘更是大跌5.45%。周四，两市小幅低开后震荡上行，各大指数先后翻红，沪指一度收复3000点。国际市场方面，近日市场焦点集中在美联储7月决议，虽然在本次决议声明显示美国经济前景风险减少、中期通胀上升，但美联储却并未明表示尽快加息，这让很多因近来良好数据而预期联储发表强硬决议的投资者失望，美元因此承压重挫，而金价摆脱了短期升息压力飙升。原油方面，虽然近来随着油价的下跌，供应过剩给市场带来的忧虑略有缓解，但EIA库存却再度显示美国原油和汽油库存增加，这施压油价重挫3%。经过我们分析认为，道指冲高回落，目前有回调的可能性；富时指数高位震荡。国内商品下跌势头未改，反弹后可选择逢高少量沽空；总体操作以组合投资为上，严控仓位，盘中灵活把握。
　　宏观方面，美国方面，美国商务部数据显示，美国6月耐用品订单月率初值下滑4.0%，降幅创2014年8月来最大；美国6月新屋销售环比上升3.5%，创八年半来高位。全国地产经纪商协会公布的数据显示，美国6月NAR季调后成屋签约销售月率增长0.2%，预估为增长1.4%。
　　欧洲方面，欧洲央行公布的数据显示，6月对欧元区企业和家庭放款加速，同时衡量货币流通的一项广泛指标M3货供额上升，暗示贷款仍在缓慢且持续复苏过程中。市场研究机构Markit发布的数据显示，欧元区7月综合PMI初值为52.9，创2015年1月以来最低；而德国与法国PMI走强。英国统计局发布数据，英国零售业6月份环比下跌0.9%。
　　国内方面，1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额29998.2亿元，同比增长6.2%，增速比1-5月份回落0.2个百分点。2016年1-6月，全国国有及国有控股企业经济运行趋稳向好。收入、利润同比继续下降，收入降幅比上月收窄0.5个百分点，利润降幅比上月收窄1.1个百分点；煤炭行业今年首次实现由亏转盈，钢铁和有色等行业继续亏损。
　　综合宏观面、基本面和技术面数据，我们分析认为：商品展开下跌趋势，反弹可逢高少量沽空。具体品种方面，CU1609可关注38500以上可逢高少量沽空；ZN1609可关注17200以上可逢高少量沽空；RU1609可关注11400以上可逢高少量沽空；贵金属方面，黄金、白银后上冲可先行卖平离场，回落后可少量买入；TA1609在4700以上可逢高少量沽空；L1701在8900以上可逢高少量沽空；PP1609在8500以上可逢高少量沽空；农产品方面，M1701在3050以上可逢高少量沽空；Y1701在6200以上可逢高少量沽空；A1701在3650以上可逢高少量沽空；P1701在5000以上可逢高少量沽空；SR1701在6200以上可逢高少量沽空；RM1609在2550以上可逢高少量沽空；I1609在475附近可逢高少量沽空；J1609在1100附近可逢高少量沽空；股指方面，建议多单逢高减仓，以观望为主。综合建议，操作上务必保持轻仓运行，单品种仓位不宜超过10%，组合操作盘中灵活把握。