投资外汇市场关键看趋势

近期,外汇市场又发生了比较大的波动,尤其是人民币兑美元的价格。7月6日,人民币兑美元中间价大幅下调263点,跌破6.68,创下2010年11月来新低。中国外汇交易中心日前也宣布,自2016年8月15日起,对在境外与客户开展客远期售汇业务的境外金融机构收取外汇风险准备金,准备金率为20%,准备金利率为0。一时间,外汇市场似乎“山雨欲来风满楼”,A股市场相关的板块也有所反应。其实,对于投资人来说,外汇市场的波动是常态,我们更要关注的是,这种波动是否成为一种趋势,比如人民币贬值成为趋势,这将给我们的投资带来非常大的影响,至于短期的波动,如果错过了短期的投资机会,大可不必过度关注。 与人民币贬值相对应的,是美元的走强。这种短期波动产生的,主要源于英国脱欧带来的英镑暴跌,人民币汇率由此也受到影响,而且,今年以来,人民币贬值预期的一直存在,加上英国脱欧英镑暴跌这一催化剂,人民币兑美元大跌也就不难理解。在人民币汇率短期巨幅波动的背景之下,A股市场立马有了反应:一些出口业务比较大的上市公司股票,因为出口到国外的业务以美元计价,股价在二级市场上有了相对较好的表现;相反,一些进口业务占比较大的上市公司,股价表现较差。不少投资者开始迷惑:要不要追这些人民币贬值概念股?从近几日二级市场的表现来看,所谓人民币贬值概念股表现也很一般,至少短期之内没有成为资金追逐的热点。而从汇率市场来看,人民币也并没有持续大幅贬值。 在A股市场,每当某个领域产生波动时,一些投资者第一反应习惯性地就是:这将会对A股市场产生什么样的影响?A股市场会有哪些投资机会?投资者应该规避哪些投资风险?其实,这种反应并没有错,至少说明这部分投资者嗅觉相当灵敏,对A股市场的任何变动都第一时间反应,这其实也是一个合格投资者应当具备的素质和本领。不过,对于一个理性的投资者来说,一方面,如果你善于捕捉股票市场那些瞬时性的投资机会,而且你比一般的投资者提前进入人民币贬值概念股,完全可以抓住这种短线投资机会;另一方面,对于大部分投资者来说,这种短线的投资机会,是很难把握住的。那么,投资者更应该关注的是:这种短线机会能够转变为中线或长线投资机会?也就是说,人民币贬值是否为一种中长期的趋势? 从目前中国和海外经济来看,美元短期走强主要是受到全球避险情绪升温的影响,由此带动黄金价格的上涨和黄金股的一路飙升,但在全球经济放缓的过程中,美国经济即便相对“一枝独秀”,却也绝对不能“独善其身”,从这个简单的逻辑出发,美元走强只是短期现象,很难成为中长期趋势;如果全球经济转暖,拥有巨大市场空间的中国经济也会转暖,而且中国经济的增速不大可能会低于美国,人民币贬值也不会成为一种中长期的趋势。再者,如果人民币贬值持续,央行也会采取一系列新的调控措施。人民币贬值预期尽管一直存在,但实际运行过程中持续贬值的基础并不具备,既然如此,人民币贬值就很难成为一种趋势,投资者过于关注或者纠结汇率波动,从投资的角度来说,似无太大必要。 毋庸讳言,一国的货币大幅升值或者大幅贬值,肯定对这个国家的经济有影响,任何汇率市场的波动成为趋势,都会给相关的经济体或股票市场带来深刻影响,投资者的投资策略当然也会发生很大变化。但在目前,人民币持续贬值的基础并不存在,A股市场的投资者,还是应该把更多的精力放在行业和上市公司的具体业绩增长上面。