交割周临近期指贴水料继续修复

7月6日,期指低开之后震荡整理,随后开始拉升,IH主力合约的跌幅收窄,IF、IC主力合约更是相继翻红。分析人士指出,下周将迎来期指当月合约交割周,从目前1607合约的贴水情况来看,近期期指贴水仍将持续修复。 期指震荡上行 截至收盘,沪深300期指主力合约IF1607报3184.2点,上涨10.2点或0.32%;上证50期指主力合约IH1607报2144.2点,下跌3.2点或0.15%;中证500期指主力合约IC1607报6226.6点,上涨22.8点或0.37%。 方正中期期货研究员彭博表示,昨日股指开盘后走弱,主要是保险及证券板块出现回调;不过午后,证券、保险板块有所企稳,加上黄金、有色板块强势崛起,带动股指震荡上行。总体而言,当前资金入场特征明显,板块不断轮动,股指目前明显强势。 “三大期指震荡走高实际上和短期大宗商品反弹、政策预期和风险偏好回暖有关。近两日商品市场降温,部分资金可能回流股市。”宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示。 光大期货分析师钟美燕指出,近期上证成功站稳3000点整数关口,且成交有所放量。英国脱欧给汇率市场带来巨大冲击,资金出于避险与逐利性需求会导致国内股市出现短暂的结构性机会。 总体而言,期指走势跟现货保持一致,但IC走势与IF及IH相比明显偏弱,远月合约甚至出现了下跌,贴水幅度也有所放大,这或表明资金相对不看好以中小创为主的中证500期指。 关注贴水修复机会 昨日期指持仓变动不大。其中,IF总持仓量减少72手至42392手,IH总持仓量增加27手至18631手,IC总持仓量增加24手至34101手。 钟美燕认为,昨日期指当月合约持仓有所减少,下月合约持仓增加,但总持仓量略有下滑。在股指限仓未有放开的前提下,期指成交和持仓仍难有放量,因而资金更多关注的是当月合约贴水修复的价差机会。下周为7月合约交割周,因而操作上可关注1608合约的贴水修复机会,即择机可买入下月合约。 展望后市,彭博表示依然看涨IH、IF,看空IC。在他看来,目前IC与IF已经出现分化,国企改革加上注册制推行将使得主板的蓝筹股长期受益,而中小创股票经过去年及今年的大涨后估值一直处于高位,难以维持高估值,将出现下跌。因此,中长期看,IF及IH有望受到追捧,而IC将受制于高估值,出现回落。投资者可以继续做多IF及IH,或者可以进行多IF、空IC的套利操作。 机构看市 东兴期货:上周国内市场表现抗跌,沪深两市二八同涨,均冲击震荡区间上沿。本周逆回购密集到期,需密切关注央行公开市场操作情况。如果周内资金出现明显回笼,短端流动性出现一定收紧迹象,降准窗口或打开。期指IF07前多持有,沪深300指数关注3150重要支撑。 瑞达期货:技术面,沪指连续四日收红,MACD红柱随着多方量能的持续释放逐渐增长,BOLL日指标敞口继续放大,60分钟三条轨线呈现向上突破态势。市场虽有回调可能,但随着空方量能衰退且下方支撑位较为稳固,指数中期内稳健突破3097点概率较大。策略上,中长期做多者逢低逐步加仓,继续持仓待涨。 广发期货:在军工、水利、国企改革等板块的带动下,市场情绪逐步恢复,风险偏好的回升以及企业盈利的改善有助于整体上保持股市的上升势头,建议投资者多单继续持有,市场有望继续上行。IF1607、IH1607、IC1607关注支撑3100、2100、6010点,压力3300、2200、6420点。