人民币汇率能否经得起英国退欧的折腾?

　　自从上周五英国公投决定退欧以来，人民币汇率就开始大幅波动，之前连续三个交易日都出现大幅下跌，兑美元的中间价跌幅超过1%，期间更是创出6年新低。
　　而昨天人民币中间价又出现大幅上调，涨了204个基点。与此同时，英国退欧看上去将是一个漫长的过程，而人民币汇率能不能经得起这样的折腾呢？
　　英国退欧对人民币短期冲击或结束
　　英国退欧事件在短期对全球外汇市场造成了巨大的影响，从这几天的市场情况来看，首当其冲的英镑暴跌超过10%，欧元跌幅也高达3%，而相对避险的美元和日元则出现了明显的升值。在这样的背景下，作为要对一篮子货币保持稳定的人民币，兑美元的汇率出现下跌就在情理之中。
　　虽然下跌幅度看上去有点大，但结合全球汇市的现状来看，这个幅度应该还是在合理范围之内。实际上最近人民币在岸和离岸的市场情绪都比较稳定，离岸汇率并没有恐慌性下跌，市场上也没有出现抢汇的情形。
　　短期来看，市场避险情绪正在逐步平复，美元等避险货币纷纷从高位开始回调，英镑和欧元也出现了低位反弹的走势。这样一来，人民币汇率在短期也明显企稳，昨天就已经开始止跌回升。
　　有分析师表示，人民币兑美元短期贬值压力得到了较大程度的释放，快速贬值的过程可能告一段落。也就是说，英国退欧事件对人民币汇率的短期冲击可能已经基本过去了。
　　英国退欧对人民币的长期影响偏中性
　　长期来看，英国退欧对欧盟的影响，更像是长期折磨，这将造成欧元的中长期弱势。再考虑到相对经济增长优势以及政策周期的差异，美元汇价将继续获得支撑。而且欧盟乃至日本等主要经济体继续放松货币政策的可能性上升，这样会导致美元有望保持中长期的相对强势。
　　不过另一方面，英国退欧将大大增加全球经济形势的不确定性，这样会使得美联储在收紧货币政策过程中面临更大的阻力，未来加息的进程也会明显放缓，市场甚至预计年内美联储恐怕不会再加息了。
　　词条解释：加息，简单来说就是提高利息的意思。具体来看，它表示一个国家或地区的央行提高基准利率的行为，从而使商业银行对央行的借贷成本提高，迫使整个市场的利息也随之增加。这样做的目的通常是为了减少货币供应、控制通货膨胀、鼓励存款、减缓市场投机等从而抑制经济过热的出现。一般情况下，加息是不利于股市和楼市的。
　　受此影响，美元继续升值的空间也会被大大限制。所以综合来看，未来人民币对美元仍将缓步而且是渐进地释放贬值压力，再出现大幅无序贬值的可能性非常小。
　　对于投资者而言，我们更应该看到，人民币对美元双边汇率波动并未明显影响到人民币对一篮子货币汇率基本稳定的格局。
　　除开美元，在其他货币中，人民币汇率走势仍是相对稳健的。而且我们也相信央行在英国退欧结果公布当天的表态，人民币汇率市场化形成机制将进一步完善，人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定也会继续保持。