利空聚集 期市普跌

“今年大宗商品的‘双十一’打折季来得比去年晚一些”“去年‘双十一’大宗商品半折出售,今年‘双十一’什么都没发生。但就在你放松警惕,以为通胀要来之时,危机也在慢慢来临”……15日,国内商品期货大面积飘绿,成为期货圈茶余饭后的谈资。 分析人士表示,此次大宗商品调整是国内10月经济金融数据全面走弱、外部原油价格调整、采暖季限产题材利好兑现以及面临技术修复的需要等共振所致。近期,虽然原油价格连续上涨导致市场对通胀预期升温,不过目前来看,油价是短暂调整还是拐头尚不确定,因此后期需密切关注原油市场动向。 利空来袭黑色系标的走弱 周三,国内期市大面积下挫,工业品更是全线跳水,其中沪镍惨遭跌停,沪铜、沪锌、沪铅跌幅均超2%;沪胶重挫逾6%,PVC封死跌停板,沥青、聚烯烃等化工品跌幅均较大;黑色系亦集体暴跌,铁矿石狂跌逾4%,焦煤跌3.6%,螺纹钢跌2.53%;农产品多数飘绿,波幅较为有限,大豆一度跌至逾一年低位。 “三重因素叠加,且恰巧在去年‘双十一’暴跌日前后,导致市场出现一致性的交易行为,加速了行情的大幅调整。”东吴期货总经理助理兼研究所所长姜兴春对中国证券报记者表示,昨日大宗商品普跌主要受三方面因素影响:其一,10月广义货币(M2)增速降至8.8%,再创新低,货币政策收紧,以及周二公布的一系列经济数据表现欠佳,市场提前做出预期;其二,一些主要的大宗商品经过前期连续反弹后,技术面上面临关键压力位;其三,资金离场迹象明显,尤其有色系此前借助资金拉抬,但效果不太明显,加速了其他资金套现离场步伐。 周二公布的数据显示,10月工业产出、固定资产投资和零售销售增速均逊于预期。 混沌天成期货研究院院长叶燕武认为,国内工业品全线跳水,主要受国内10月经济金融数据全面走弱和外部原油价格调整的共振冲击,特别是11月15日冬季限产正式开始,黑色系商品价格基本兑现了限产题材利好。 受商品期货下跌影响,A股有色金属、钢铁、煤炭等周期股板块也出现走弱。数据显示,截至15日收盘,申万一级行业指数中,有色金属指数跌2.11%,领跌28个行业指数。其中,盛和资源、华友钴业、厦门钨业跌幅均超7%。钢铁指数亦走弱1.58%,其中八一钢铁、*ST华菱跌幅均逾4%。采掘指数跌1.33%。其中,金石资源、贝肯能源跌幅均超6%。 密切关注原油市场动向 国家统计局最新发布的10月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI环比上涨0.1%,同比上涨1.9%;PPI环比上涨0.7%,同比上涨6.9%。有分析指出,市场通胀预期逐步升温。此次大宗商品重挫会否对该预期产生影响? 在姜兴春看来,当前经济整体企稳转好,国内外市场纷纷通过加息方式应对通胀预期。整体来看,大宗商品原材料价格仍处震荡区域,而工业品仍在上涨通道中,后市易涨难跌。短期,此次大宗商品调整是因面临季节性消费淡季和技术修复的需要,不太可能改变中期预期。 叶燕武也认为:“本轮以黑色、有色为代表的工业品价格上涨,主要归因于需求稳定下供给端缩减的逻辑,而农产品供需依然过剩造成PPI向CPI的传导不畅,近期原油价格连续上涨导致市场对通胀预期升温。目前来看,油价是短暂调整还是拐头尚不确定,因此后期需密切关注原油市场动向。” 实际上,近两年,大宗商品市场经常出现一些普涨普跌现象,如去年11月11日市场遭遇普跌,今年8月9日大宗商品集体大涨等。“这主要缘于商品市场投资者结构的变化。”叶燕武表示,近两年,以量化交易、趋势跟踪等CTA策略的机构投资者进入的越来越多,因此各板块间价格波动的关联性越来越强,特别是短期共振。 姜兴春也表示,目前大宗商品市场机构资金占比较大,不少资金还以多品种、多策略以及宏观对冲交易为主,容易形成共振行情。