复盘黑色系涨停及PTA闪崩“惊魂一刻”:谁是网传被强平大户?

　　本周一内盘开盘十分钟内,先有黑色系三分钟涨停,接着能源化工期货PTA又现一分钟闪崩,对于大户被平仓引发踩踏式下跌的市场传闻,业内各有说法。
　　本周一,内盘黑色系商品期货延续近期猛涨势头,开盘大涨,螺纹钢、热卷分别收涨6.42%和4.49%,铁矿石涨超3%。而最惊心动魄的一幕就发生在开盘十分钟内。
　　上午9点开盘后,螺纹钢三分钟内飙涨3%,9点03分,螺纹钢主力1710合约和热卷期货主力1710合约双双封涨停,铁矿石主力涨超6%。
　　9点08分后,螺纹刚和热卷期货主力涨停板打开,交易价有所回调,但9点08分左右,PTA期货主力1801合约却惊现闪崩,一分钟内价格从5280元/吨瞬间跌至最低4962元/吨,跌约6%,距跌停仅差2元/吨,三分钟内成交30万手。
　　PTA诡异闪崩谁是凶手?
　　黑色系近来涨势凶猛,周一的表现不算出奇。PTA在并无基本面消息的情况下突现暴跌,更显诡异。当天PTA主力报收5174元/吨,收跌0.9%。
　　对于PTA瞬间闪崩,有市场传闻称,可能由于黑色系暴涨,做空螺纹、做多PTA的某大户空头头寸穿仓,被强平波及PTA,诱发了踩踏性的止损。此传言并未获得确凿证据证实,有人认为这种风控手法不符合常规,也有人从技术上推测确有可能性。
　　有期货公司人士向券商中国表示,市场并非系统性风险,若真因市场波动出现风险,风控可选择先挂钢材的平仓单排队,直接处置PTA的多单并不妥当。
　　华泰期货分析师孙宏园表示,PTA基本面没新增压力导致1月开盘闪蹦,技术上推断传言为真的可能性很大,技术上属于短期行为,影响有限。
　　华瑞信息资讯分析师姜才超也认为上述传言存在可能。他还认为,这次闪崩和恒力复产的消息关系不大,因为恒力年产220万吨的一号线复产本身就在市场预期之内,不会造成盘面产生如此大的反应。
　　若以上猜测属实,谁是被强平的大户?中证报援引交易所数据称,周一螺纹钢主力1710合约共减仓35.71万手,PTA主力合约多头之中,永安期货的减仓幅度最大 ,是第二大幅减仓多头的2.6倍。具体数据如下:上期货的螺纹钢主力前八大空头均减仓,第二大空头永安期货减仓13532手;第五大空头中信期货减仓15513手;第八大空头广安期货减仓10769手,另外第12大空头华泰期货亦减仓14131手。郑商所PTA主力1801合约多头中,永安期货减仓幅度最大,减仓45313手;其次是海通期货,减仓17652手。
　　展望后市,姜才超预计,由于市场仓单流出明显、聚酯工厂PTA库存低位、货源偏紧的情况还没有真正意义上缓解,PTA短期震荡的概率依然较高。若8-9月聚酯开工依然高企,整个三季度PTA供需依然乐观,在很大程度上还会对PTA中期提供支撑。
　　河北限产 黑色系再迎利好 牛市走多久?
　　螺纹钢近两个月累计涨幅达到37.7%,铁矿石涨35.6%,焦煤为34.3%,而焦炭涨幅则达到55%。上周五河北传出的限产消息又让分析师进一步看好黑色系后市表现。
　　上周五河北公布了采暖季错峰生产方案,要求石家庄、唐山、邯郸等重点地区,采暖季钢铁产能限产50%;采暖季全省焦化企业限产达30%左右;各市采暖季电解铝厂限产30%以上;碳素企业达到特别排放限值的,限产50%以上。
　　以上河北方案公布后,国泰君安宏观团队发表研报称,若严格执行限产计划,螺纹钢有望再涨25%至4900元/吨,下半年PPI超出当前预期1个百分点。国君有色刘华峰团队又指出,电解铝价格到2万元/吨也不是梦。
　　兴证期货分析师李文婧则认为,从目前的产量来说,河北四市取暖季限产的影响可能不如一些分析人士预计的大。本轮上涨是钢铁产业的最后一涨。行业只有高炉的产能受到抑制,随着国外钢铁企业的复产,去产能有可能变为去出口。
　　浙商期货分析师王楠认为,钢材短期难言见顶,但对上方空间持谨慎态度。其指出,供应端收缩预期可能受到市场短期内过度解读,实际限产情况可能低于预期。
　　华泰期货分析师徐轲预计,8-9月受供给收紧和需求预期升温的影响,黑色板块品种价格将维持上行趋势。四季度,供给端收紧力量犹在并有望加强,但需求端在经历旺季之后转弱的可能性更大,即供需端均收紧,则价格预期转为震荡走势。