“超级星期四” 大考来临 英镑多头能否挺住?

　　摘要:隔夜,备受关注的非农前瞻指引数据——美国7月ADP就业报告表现差强人意,未能给美元带来有效提振,且日内美联储一位官员表示应暂停加息,美元回落至93关口下方,一度触及15个月新低92.74。美元整体看跌氛围依然未变。接下来非农就业报告将成为市场关注的焦点,通常经济学家都会用ADP数据对非农进行预测,但近期三个月ADP的估测数据有两个月都低于官方的非农报告,意味着本周五非农仍有很大的不确定性。
　　中金网08月03日讯,隔夜,备受关注的非农前瞻指引数据——美国7月ADP就业报告表现差强人意,未能给美元带来有效提振,且日内美联储一位官员表示应暂停加息,美元回落至93关口下方,一度触及15个月新低92.74。美元整体看跌氛围依然未变。接下来非农就业报告将成为市场关注的焦点,通常经济学家都会用ADP数据对非农进行预测,但近期三个月ADP的估测数据有两个月都低于官方的非农报告,意味着本周五非农仍有很大的不确定性。
　　而今日,市场目光将先聚焦英国央行的“超级星期四”!日内英国央行将公布利率决议、会议纪要和季度通胀报告,英国央行行长卡尼也将召开记者会。在全球各大央行纷纷转鹰,暗示有意缩减货币刺激之际,英国央行的立场也格外引人关注。在6月的货币政策会议中,央行货币政策委员会的八名成员中有三名投票升息。加上英国央行首席经济学家霍尔丹发表的鹰派言论,令市场对英国央行此次政策会议中意欲何为疑云丛生。对于英镑而言,最近几周受到加息预期的支撑表现相对强劲,眼下英镑兑美元交投于11个月高位附近,日内在系列风险事件的刺激下,或将迎来剧烈波动!
　　“超级星期四”来袭 英国央行加息态度成谜
　　北京时间周四(8月3日)19:00,英国央行(BOE)将公布利率决议、会议纪要及通胀报告;北京时间19:30英国央行行长卡尼(Mark Carney)将召开记者会。
　　据彭博报道,经济学家们预计,英国央行将维持利率在0.25%的纪录低位,同时维持量化宽松规模不变。
　　彭博调查结果显示,英国央行货币政策委员会(MPC)的投票结果料会是6:2,桑德斯(Michael Saunders)和麦卡弗蒂(Ian McCafferty)会再次投票赞成加息。将在周四首次投票的新成员泰瑞罗(Silvana Tenreyro)的立场不确定。
　　除了利率决议外,MPC还将在季度通胀报告中更新预期,分析师预计该行将略微提高通胀预估,但将调低对经济增长的预估。同时卡尼将召开新闻记者会来解释央行决定。
　　接受彭博调查的19名经济学家中,有18名预计英国央行将在本周削减今年增长预期,同时多数受访经济学家预计央行将调降明年经济增长预估。
　　但多数受访经济学家认为,英国央行将维持今明两年通胀预期。英国央行目前预计,英国今明两年经济料分别增长1.9%和1.7%,通胀料分别为2.8%和2.4%。
　　这次的利率决议显得颇为重要,因为随着上次货币政策会议中三名成员投票加息以及英国央行首席经济学家霍尔丹的鹰派言论,市场已经开始将近期加息的可能性部分定价。
　　在6月的一次会议上,英国央行决策者出乎投资者的意料,八名投票委员中有三名赞成提高利率。行长卡尼和首席经济学家霍尔丹(Andy Haldane)随后不久表示,他们可能很快便会考虑加息。
　　然而,最近的通胀数据表明,6月英国CPI由2.9%的前值降至2.6%,二季度英国GDP也仅增长0.3%。除经济增长失去动力之外,今年的薪资增长也让人失望,从而打压了决策者会很快上调利率的猜测。
　　此外,英国央行的货币政策委员会也已“洗牌”。连续三次投票加息的福布斯(Kristin Forbes)被来自伦敦经济学院的泰瑞罗所替代。这是她首次参加货币政策会议,外界普遍预期她不会投票加息。
　　而投资者也已不像几周前那样坚信英国央行会在今年年底前加息。交易员们预期的年底前加息概率也从6月底时的56%下降至40%左右。
　　英国央行在2007-2009年期间为应对全球金融危机而大刀阔斧地降息,随后超过7年的时间里,英国利率都保持在0.5%。去年公投脱欧后,英国央行为减缓经济所受冲击再次将利率降至0.25%。
　　北欧银行预计英国央行加息还为时过早,不过可能释放鹰派信号。英国通胀表现超过目标水平,不过料不足以推动英国央行加息,因近期诸如PMI等指标表现不佳。
　　摩根士丹利经济学家团队指出,“我们认为鸽派可能最终取胜,但8月份升息看来仍完全有可能,并且我们预期此次的通胀报告将具鹰派腔调。6月份三位委员曾投票升息,其中两位目前仍在货币政策委员会。首席经济学家霍尔丹也转向鹰派。货币政策委员会对于通胀超出目标值的容忍度已经接近极限,同时失业率也与英国央行的预测相符。”
　　“但此前也有三名货币政策委员会成员表示现在升息还不是时候,明确了自己的鸽派立场,剩余的两位委员则立场不明,我们认为他们可能在8月份继续按兵不动。”
　　美银美林(BofAML)外汇策略研究团队表示,在本周的英国央行政策决议会议上,该行8月加息的机会渺茫,预期以6:2维持利率不变。
　　美银美林并表示:“我们认为英镑面临此次会议风险是不对称的,季度通胀报告和新闻发布会中的鹰派论调比鸽派论调对英镑的影响更大(更积极)。尽管英国央行可能觉得有必要打压加息预期(市场继续预期英国央行在年底前加息的概率接近50%),我们怀疑市场将会被说服为重新为新的政策宽松定价。”
　　英镑何去何从?
　　周四(8月3日)亚市盘中,英镑/美元位于1.3230附近徘徊。上一交易日汇价进一步上扬,最高触及1.3250,之后自该点小幅回落。本交易日目前汇价暂时维持窄幅交投,等待更明确信息指引。
　　蒙特利尔银行(BMO)汇市策略师在给客户的每周报告中写道:“我们预计利率决定和通胀报告元素将包含强硬倾向,因此对英镑构成些许支撑。”
　　BK资产管理(BK Asset Management)董事总经理Kathy Lien指出,英镑的力度以及英国收益率上升告诉我们,投资者正准备迎接英国央行的鹰派基调。
　　Lien指出,鉴于以下原因,周四的英国央行会议至关重要:1.英国央行此前以5:3投票结果维持利率不变。福布斯已经卸任,因此市场急于了解这一投票比例能否得以维持。2.英国央行将公布最新经济预期。3.主要政策变动计划通常会体现在季度通胀报告之中。4.行长卡尼将发表讲话。
　　英国央行首席经济学家霍尔丹上个月会议上并未投票支持加息,但他自此以来在多个场合表示他们需要认真看待加息。
　　Lien表示,如霍尔丹投票支持加息,且英国央行上调通胀预期,那么英镑/美元将飙升。反之,如英国央行以6:2维持利率不变,那么英镑最初会崩跌,但随后如卡尼发表鹰派言论将随之反弹。
　　丹斯克银行(Danske Bank)上周五发布报告称,预计英国央行将以6-2的投票结果支持维持利率不变,上次会议投票结果为5-3。
　　该行指出,这主要是因为福布斯,一个众所周知的“鹰派”票委,已经离开了委员会,我们认为新成员不会在第一次会议上就投票反对卡尼。尽管英国央行首席经济学家霍尔丹在最近的演讲中倾向于升息,但我们认为8月会议加息对他来说还为时过早。
　　该行称,“如果我们是正确的,英国央行MPC将在8月会议上以6-2投票支持维持利率不变,这可能会被解读为温和的鸽派信号,并可能引发欧元/英镑上行重新测试0.90水平。”
　　技术面看,交易员指出,英镑/美元动能指标表现积极,5日、10日和20日移动均线均攀升,汇价呈现多头格局。
　　该交易员指出,如果英镑/美元上行突破1.3257(2016年跌势的50%斐波那契回撤位),则将继续上看1.3445(2016年9月高点)。
　　此外,交易员指出,英镑/美元接下来初步支撑位于1.3214,而初步阻力位可看1.3250。与此同时,1.3250也为2.49亿美元期权行权价格水平。