姜永康：众人划桨开大船

去年,投资者风险偏好下降,让低风险的固定收益类产品回归人们的视野。银华基金固收团队在固定投资领域的整体投研能力十分突出,长期稳健的表现也为他们接连赢得像社保基金这类权威机构的认可,屡获殊荣。固定收益基金投资总监姜永康表示,做投资一定要摆正自己的位置,固定收益投资要从客户的需求出发,且讲求团队作战。 从客户需求出发 在固定收益投资上,银华基金多年来精耕细作,旗下产品线覆盖纯债型、一级债基、二级债基、指数型债基、货币基金等各个类型,并创造了优秀的历史业绩。2016年,债市表现虽然一波三折,银华基金固收业务总规模接近3000亿元。 根据金牛理财网数据统计,银华所管理的15只债券型基金综合收益排名第二,在12月份债券基金出现大幅回撤中,银华综合回撤仅-0.01%,行业排名第二。 数据显示,截至6月30日,银华增强收益、银华信用双利、银华永泰积极、银华信用四季红等多只债基三年以来回报超25%,银华获得“固定收益投资金牛基金公司”大奖可谓实至名归。 银华基金固定收益投资上,把摆正客户、公司和个人利益的关系放在最重要的位置。任何时候都把客户利益放在首位。姜永康认为,只有客户利益至上,才能实现共赢。 投资管理三部副总监杨艺表示,从债券投资的角度来说,你很难去判断它的拐点具体在哪儿,以客户利益出发,就应该适当做一些提前布局,应该以配置的思路去做。 姜永康表示,优异的业绩其实也是有多方因素构成的。人的认识是有局限的,每个人要做自己可以做的事情。在现有情况下,根据客户的需求提出相应的解决方案更为重要。“做投资一定要摆正自己的位置,我们提供投资管理服务,首先应该从客户出发,而不是从投资出发,我们不是在这里闭门造车,而是以满足客户需求为前提。” 姜永康反复强调客户的重要性。他说,在做投资时,首先一定要把客户的需求分析清楚,做完分析之后才能定出一个跟这个产品和客户需求相一致的投资目标,然后实施相应的投资策略。前面阶段实际上是风险收益定位的过程。 团队作战 固定收益投资与权益投资不同,需要依靠团队作战,包括研究员、交易员、投资经理在内,银华固收团队是一个由60人组成的大团队。 具体来看,姜永康介绍说,固定收益投资的价值来源就是研究创造价值、交易创造价值、投资创造价值。根据这个理念,银华固收团队由三部分组成,分别是研究团队、交易团队和投资团队。 研究团队中细分为宏观研究、利率研究、商品、资产配置、信用研究等多个板块。过去一段时间,信用风险暴露得比较多,但银华固收团队中从来没有发生过信用风险。据介绍,投资管理三部副总监刘小平带领的信用团队建立起一个比较全面的信用评价体系,做到市场所有信用债全覆盖。 “严格入库,动态跟踪,风险预警,价值洼地,分散投资。”刘小平表示,本着精细化的管理,这二十个字贯穿信用研究工作始终。据悉,银华信用研究团队共有11个信用研究员,其中平均信用风险控制的司龄都在五年以上。 姜永康表示,投资团队也按照不同的产品类型、客户属性做一些划分。目前分为公募的债券基金、专户、货币基金、股债混合产品、社保几个小组。 事实上,银华基金固收团队在固定投资领域的整体投研能力十分突出,长期稳健的表现也为他们接连赢得像社保基金这类权威机构的认可。 在素以标准严格著称的社保基金理事会的年度考评中,银华屡获殊荣:2015年和2016年,银华基金总经理助理、固收业务负责人姜永康连续两年荣获全市场唯一“年度业绩优秀投资经理”称号,其管理的信用债券类组合也获得“委托组合综合考评A档”。 由邹维娜掌管的银华纯债信用主题、银华信用四季红在去年和今年分别获得“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”,体现了投资长跑的能力。 在中央国债登记结算公司发布的2016年度中国债券市场优秀成员评选结果中,银华基金凭借信誉良好的公募基金榜上有名,荣膺“中国债券市场优秀资产管理机构(基金公司)”称号。 “只有人多的时候,才需要大家更为密切的配合和更细致的分工。分工和配合的过程中,需要有整体意识,否则如果关联度不够高,方向性不够清晰的话,大家互相会形成掣肘。这就好比划龙舟,如果大家能够步调一致,行进的速度是最快的,如果步调不一致,就算一条船上都是壮汉,另一条船上全是姑娘们,这些姑娘们只要步调一致,肯定比壮汉划得快得多,这就是我们整个团队的重要性。” 姜永康说,不能强行要求大家“机械地划船”,一开始大家要形成共识和理念,相互之间彼此协调,主动配合。