基金称短期风险偏好释放 关注大消费

　　近日,随着资金面趋紧与强力去杠杆,A股市场持续震荡调整。上周五市场站稳3100点整数关口,收出三连阳,周振幅3.25%,微涨0.63%。从盘面上看,券商、银行、保险成为行情拉升主力。对此,前海开源基金杨德龙表示,近期大盘连续走低,大盘存在超跌反弹需求。加上监管层释放宽松信号,吸引大量抄底资金入场,在蓝筹股护盘下,题材股迎来超跌反弹,呈现普涨格局。在全球多个股市不断创出新高背景下,A股市场不可能长期低迷,现在A股市场处在黎明前的黑暗。大类资产配置偏向A股特别是蓝筹股,可提高绩优股的配置比例。
　　绩优消费股不惧震荡
　　4月中旬以来,A股陷入加速调整状态,导致投资者信心下降。博时基金董事总经理兼股票投资部总经理李权胜表示,短期对A股的看法相对乐观,中短期市场底部阶段性企稳和温和反弹的可能性在提升,强调“看长做长”的投资理念,依然看好大消费板块。
　　对于看好的行业板块,中长期而言,大消费是其投资的基石。未来中国发展进入的理想状态是国家富强、国民康健。大消费可以细分为三个层面:1.传统的物质消费,包括牛奶等传统消费品;2.精神上的消费,包括医疗、传媒、旅游等服务性消费;3.技术上的消费,例如无人驾驶乃至基础的半导体,其最终目的都是通过技术的发展来更好地满足大家的消费需求。
　　对于“一带一路”主题的机会,“一带一路”主题符合“看长做长”的逻辑,有很多实质性的投资机会,如通信、消费等方面的技术和产品输出,而且这是一个长期的投资,需要更深入研究公司基本面和它在“一带一路”方面实质性的发展,在估值低估的时候做好相应布局。
　　在新股IPO发行加速、金融去杠杆持续推进的背景下,华商基金经理何奇峰表示,A股市场再现结构分化行情,消费行业成为资金配置重点。当前时点,从行业长期空间、竞争格局、成长确定性等几个角度来看,相比家电和白酒行业,家居行业既具备高成长的确定性,同时还具备相对估值优势,长期投资价值显著。
　　既是风险,又是机遇
　　天弘基金投资研究部总经理黄颖表示,情绪性的宣泄是二季度初市场下跌的主要原因,对于“自下而上”选股的投资者而言,市场情绪宣泄带来股价出清,反而降低了个股估值风险,因此市场情绪的宣泄既是风险,又是机遇。从具体板块来看,大金融板块在本轮金融监管的背景下,跌出了绝对收益的配置价值,可选择进行防御。此外,消费性板块具备相对收益,绝对收益空间下降,但一线龙头个股仍具备绝对和相对收益;周期性板块短期可能存在超跌反弹需求,但地产的下行压力将逐步显现,尚未到宏观利空出尽而布局大级别反弹的阶段。
　　对于当前市场,中欧基金认为,投资者需要耐心等待与观察,逢低增加中长期的配置,但不宜过分激进,可以尝试遵循价值股为主的长线配置思路。