基金又卖不动了 是不是迎来了入场的好时机?

　　基金圈最近有个段子:公募的朋友见面,寒暄的前几句话无非是“最近这行情不好,我们家的基金都卖不动”,“我们也是呀,都发不出去”,最后以一声叹息结束。
　　这大概是当前公募行业最真实的写照,“基金卖不动”也是一个客观事实。看看最近的基金公告就知道啦,最近几天每天都有基金要延长募集期,牛妹仔细一数,光是5月至今公告延长募集的基金就多达18只。而还在募集的日子也不好过,昨天的新基金里有4只的预设发行期限都是3个月,而今年以来将近20%的新基金都是这种情况,连混迹基金圈多年的牛妹也要感叹一句“少见”。
　　基金为什么卖不动?除了一些基金公司因为“去库存”大量发行产品之外,最根本的肯定还是和当前市场行情有关。截止今日收盘,上证综指的点位在3064.08点,从年初至今还跌了1.27%,这反复震荡调整也确实让大伙儿有点心累。难怪中国证券登记结算有限公司此前公布的数据显示,我大A股散户数量已经跌破5000万,创下20个月以来的新低。股民都被吓跑了,那基民又还剩多少呢?
　　不!过!投资是一场反人性的游戏,这句话可是一点儿也没错。牛妹今天就是要借这个机会告诉大家,每当基金卖不动的时候千万不要悲观泄气,因为这个时候说不定正是入场的时机之一。
　　在基金业内有这样一种说法:“好发不好做、好做不好发。”什么意思呢,就是基金发行最好的时候,往往难以赚到钱;反而基金卖不动的时候,成立的基金业绩都不错。
　　这就很有意思了。数据胜于雄辩,咱们先上个实锤来证明一下。
　　这和咱们理财不二牛之前得出的结论基本一致:新基金每年的募集期之最分别是2009年74天,2010年47天,2011年73天,2012年81天,2013年61天,2014年54天,2015年92天。
　　那么,这些基金的回报率怎么样呢?我们也来看一看最客观的数据。
　　1、2005年上半年成立的基金,在2005年7月1日~2006年7月1日之间的平均回报达60%;
　　2、2008年下半年成立的基金,2009年全年的平均回报超过60%;
　　3、2014年股票、混合基金收益排名前10中,有6只是2013年成立的;2015年前10有6只是2013年成立的,2只是2014年上半年成立的。
　　从这些结果来看,基本上“好做不好发”这个结论是成立的。
　　而相比之下,在“好发”的几个时间点,例如2007年股指扶摇直上、最高冲破6000点,以及2009年全年,基金的发行也随之疯狂,无论数量还是份额都遥遥领先于其他平淡的年份。
　　不过长期来看,这些基金的业绩却并不如预想的那么好。
　　道理很简单,基金发行狂飙的时候大都是牛市进行中。但我大A股是出名的牛短熊长,高位建仓那必定成本也高,如果此后再遇上一波下跌,基金业绩没眼看也实属正常,2007年发行成立的基金在2008年平均亏损近50%就是这个道理。因此,“好发不好做”也确实是有据可依的。
　　关于这一点,牛妹去年所写的两篇稿子《当大公司也卖不动股票基金了 A股离春天还有多远?》《3000点能不能买基金?史上最全收益大数据道尽玄机》,已经对3000点左右要不要买基金做了非常详细的阐述,还有大量数据作为支撑,相当具有说服力。如今再找出来重温一遍,也实有一种“历久弥新”的赶脚,建议还在迷惑中的大伙儿也点开链接再回顾一下经典,或许会有新的启发哦。
　　关于个中原理,“股神”巴菲特早就已经用一句经典揭示过:“别人恐惧时我贪婪,别人贪婪时我恐惧。”
　　而如果要用行为金融学的理论来解释,那么道理是这样的:散户在做短期市场判断时主要依据过去一段时间市场的走向,从而导致一种“正反馈”行为,也就是所谓的“追涨杀跌”。市场上涨时,基金申购如潮,但因市场已到达高位,短期内继续大幅上扬的空间有限,反而不一定赚钱;反之,市场表现不佳时,多数人对基金的申购兴趣会降至低点,但是此时反弹的机会反而更大,获利空间也会更多。
　　从数据到理论,牛妹以为,大伙儿这个时候或许真不应该对基金避之不及。相反,不论要不要出手,现在反倒是个关注起来的好时机。
　　有不少基民和粉丝盆友在后台留言问,基金都难卖成这个样子了,咱们还有没有必要继续持有?或者,要不要现在抄个底?
　　关于这个问题的答案,牛妹或许要让大家失望了。因为虽然新基金“好做不好发,好发不好做”,但并不意味着不好发的时候就应该立刻入手,万一变成买完就“站岗”,那就不好了。不过看看其他专家的意见,或许能为大伙儿的操作提供借鉴。
　　一位沪上公募的研究副总监认为,经过4月份的回调之后,市场前期对去杠杆反应较为激烈,市场在当前位置一定程度上可以认为底部基本探明,因此去杠杆放缓后,市场未来一段时间整体或可以找到震荡反弹的机会。
　　前海开源基金执行总经理杨德龙近日也公开表示:无论从发行量还是从两市成交量及市盈率来看,现在A股市场都是具有明显底部特征。现在A股市场就是在黎明前的黑暗,现在大家的信心已经是被市场磨的差不多了,往往这个时候就是市场最低迷的时候,就是最有机会布局的时候。
　　好了,看了以上内容,相信各位基友已经心中有数了吧?