天弘基金黄颖：短期风险偏好释放
时间： 2017-05-25 文章来源： 中国证券报
近来,随着资金面趋紧与强力去杠杆,A股市场持续震荡调整。对此,天弘基金投资研究部总经理黄颖表示,情绪性的宣泄是二季度初市场下跌的主要原因,对于“自下而上”选股的投资者而言,市场情绪宣泄带来股价出清,反而降低了个股估值风险,因此市场情绪的宣泄既是风险,又是机遇。
对于后市走势,黄颖预计随着近期市场连续调整,情绪性宣泄后可能出现底部躁动,但监管趋严、流动性紧张、业绩边际下滑等仍是悬在市场头上一把刀;中期宏观和监管压力未解除,严监管、紧流动性的趋势短期内难以改变。
从具体板块来看,大金融板块在本轮金融监管的背景下,跌出了绝对收益的配置价值,可选择进行防御。此外,消费性板块具备相对收益,绝对收益空间下降,但一线龙头个股仍具备绝对和相对收益;周期性板块短期可能存在超跌反弹需求,但地产的下行压力将逐步显现,尚未到宏观利空出尽而布局大级别反弹的阶段。
