把握优质股的阿尔法机会

　　A股的投资常青树凤毛麟角,而富国基金副总经理朱少醒正是其中之一。
　　据中国基金报记者统计,目前所有偏股型基金经理中,有5位任职期限超过十年,富国基金旗下基金经理就占据两席,朱少醒便是其中之一。
　　自2005年11月起,朱少醒就独掌富国天惠精选基金,持续管理时间超过11年,是单只偏股型基金中任职年限最久的基金经理。该基金经理自成立至今投资收益近10倍,年化回报超过20%,成为投资界名副其实的“长跑健将”。在中国基金报举办的第四届中国基金业英华奖评选中,朱少醒荣获“十年期权益类最佳基金经理”称号。
　　十年十倍投资收益
　　富国天惠自从2005年11月成立以来,截至2017年4月22日,复权单位净值高达9.67元,也就是说,10年间该基金的投资收益已近10倍,在全部开放式基金排行榜中位列第11,也是唯一没有更换过基金经理的基金。
　　“自下而上,偏重成长,淡化选时”是朱少醒多年来的投资思路,其挑选高质量公司的核心是,通过长时间的跟踪和分析,关注所投资公司的关键素质,进而找到最可能成为好公司的对象进行投资,其中,三个方面的素质最为关键:一是行业和上市公司“基因”;二是公司治理结构;三是公司管理。
　　“具备好的‘基因’的企业,通常容易产生稳定增长的业绩,在若干年后可能会发现有几倍甚至十倍的增长;好的公司治理,意味着一个公司‘既要有才,又要有德’。”朱少醒说。
　　除了精选个股,耐心持有也非常考验基金经理的勇气。朱少醒表示,资产价格永远不会停留在某一个均衡水平,可能会因为各种原因偏离公司长期均衡价值,类似于钟摆效应,“既然你买了它,就不必太在意当前价格,静待开花结果就好。”
　　把握优质股的阿尔法机会
　　展望后市,朱少醒认为,今年A股市场机会可能是来自优质个股的阿尔法机会。
　　数据显示,一季度沪深300指数上涨4.41%,创业板指数下跌2.79%。朱少醒认为,一季度市场风格显著偏向有业绩有估值的龙头公司,结构性机会延续,稳定增长的优质公司股票有显著超额收益。
　　“一季度的实体经济延续复苏的势头,这在企业的盈利报表上能得以印证。市场演变的主线是价值投资者所熟悉的逻辑。”朱少醒指出,“在现有估值条件下,我们还是能够筛选出足够数量的好股票进行长期布局。理性的长期投资者应该做的是在市场低迷的阶段,耐心收集具有远大前景的优秀上市公司的股票,等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的回归。”