机构化 专业化 规模化 FOF发展将呈三大趋势

一季度中国经济迎来“开门红”,私募各策略排名较去年发生较大变化。据私募排排网不完全统计,2017年一季度平均收益率排名前三的策略分别为事件驱动、股票策略和组合基金。其中,组合基金即FOF基金从去年负收益垫底一举扭亏为盈并登上季军宝座,成为一季度阳光私募最大的“黑马”。未来FOF基金发展将呈现三个趋势:一是机构化,二是专业化,三是规模化。 一季度业绩靓丽 FOF基金作为一种多样化配置的产品形式,走入人们的视线还是这一两年的事情。FOF基金实际上就是帮助投资者一次购买“一篮子基金”的基金,通过专家二次精选基金,有效降低非系统风险。从美国等发达市场的发展经验来看,当私募基金的数量和规模发展到一定阶段时会催生出私募FOF产品,并随市场发展而不断壮大。 2016年,随着公募FOF指引落地,一时间FOF成为公私募争相布局的“香馍馍”。FOF基金也在去年下半年逐步走进大众视野,2016年由此也被称为“FOF元年”。 虽然概念火热,但2016年私募FOF的业绩表现不佳。私募排排网数据显示,组合基金在2016年全年的累计平均收益为-1.25%,与股票策略一起双双垫底八大策略。 私募排排网研究中心表示,FOF基金业绩好坏,与A股市场表现呈现较强的相关性。2016年A股市场行情不佳,FOF基金在收益上未能给投资者带来正收益,但从组合基金产品全年最大回撤数据来看,超过82%的组合基金最大回撤控制在10%以内,相比沪深300指数全年28.14%的最大回撤,超过九成的产品表现要好于指数,这也表明FOF基金的低风险特征已逐步显现出来。 2017年一季度,A股渐入佳境。在此情况下,一季度组合基金整体表现给力,尤其是3月份,组合基金更是以0.54%的平均收益率在八大策略中排名第一。 发展三大趋势 进入2017年,FOF基金火热势头有增无减。在当前资产荒情况下,大类资产配置及FOF需求明显升温,越来越多的私募机构开始密集发行FOF产品,私募FOF也迎来高速发展契机。 私募FOF进入高速发展快车道,离不开政策支持与助推。中基协秘书长贾红波日前透露,中国证券投资基金业协会欲在2万多家机构当中培育出100家较大型的私募FOF。中国证券投资基金业协会坚定看好私募FOF的发展,正尽可能创造条件鼓励FOF发展,下一步将在数据、人才培养、行业交流互动和私募FOF宣传这四个方面多做工作。 二级市场“去散户化”进程,让FOF基金成为下一个投资风口。数据显示,截至2017年2月底,私募基金管理规模一举突破11万亿元,资产配置成为多数高净值客户的财富管理重心。其中,FOF作为一种更为专业的资产配置方案,对于高净值投资者而言,可以提供市场上比较缺少的产品类型,且具有较好的流动性,是一种更为科学的投资理财方式。 从目前市场的资产管理趋势看,发达国家成熟市场近年来以数字化的资产配置服务、以大数据、机器学习算法为代表的人工智能技术迅速崛起,成为资产管理行业的发展趋势。在金融领域,基于机器算法生成投资策略的FOF基金,因为人工智能的加入,体现出更快的计算速度、更好的投资收益,同时从去年开始火爆的智能投顾概念也开始真正落地,人工智能在金融领域变得炙手可热。业内人士表示,作为金融科技最重要的方向之一,FOF未来在全球范围内的发展不可限量。 未来FOF基金的发展将呈现三个趋势:一是机构化。未来10年到20年间,FOF将会是一个非常重要的理财产品,特别是对于求稳健的高净值客户;二是专业化。未来真正的投资还是由专业机构唱主角,其决策将更专业科学;三是规模化。FOF基金作为一个渠道,可以将募集到的个人投资者资金以机构投资者的身份进行投资,因此往往可以投资一些高门槛或者名额稀缺的私募基金。