投资雄安 去伪存真是关键

近日,华夏基金股票投资部高级副总裁、华夏磐晟定开混合拟任基金经理张城源做客《中国基金报》粉丝交流群,在和投资者的直接交流中,张城源分享了他对于雄安新区主题投资的看法。 中国基金报粉丝:如何看待雄安主题投资? 张城源:做主题投资,首先要评估这个主题是不是具有中长期跟踪和投资的价值。现在对雄安的了解还非常有限。总结过去经验可以发现,主题投资有明显的阶段性特点,通常可以分为预期、验证和兑现三个阶段。伴随相关政策会陆续落地,受益行业公司逐渐清晰,股价表现会是一个中长期的过程。 以上海自贸区主题为例,在经过了第一个月的快速上涨后,有一个较长时间的震荡。在震荡过程中,受益行业公司越发明晰;相关政策持续落地,很多中长期投资者在这个阶段开始介入,而短期追涨的投资者则已经撤退。震荡之后,自贸区主题进入一个长达一年的更广泛的上涨,很多投资者真正获取比较好的收益就是在这个阶段。但我们也关注到,首月第一批快速上涨中的部分龙头后续并没有出现较好的涨幅,也就是说开始大家觉得受益的公司,经过相关政策落地、深入研究和挖掘之后,证明并不能受益,甚至区域内部分公司的利益是受损的。所以去伪存真对于主题投资非常关键。 中国基金报粉丝:是否可以将深圳和浦东作为雄安发展的参照?张城源:中央对雄安新区的定位和深圳、浦东有可以类比的地方,但也有不同。他们都是由中共中央国务院批准设立,都是副省级新区,是国家战略层面的考虑。雄安新区在发展上和定位上没有劣势,甚至更有优势。不同点在于所处的经济环境差别较大。深圳特区的建立是在改革开放初期,当时国民经济整体都比较薄弱,国家给深圳更多的是政策层面的支持,作为改革开放的一个试验田、一个窗口。现在雄安所处的背景比深圳要好,雄安得到的不仅仅是政策,还可以调动各类优质资源。 中国基金报粉丝:主要从哪些方面、哪些现象来了解雄安主题?现在投资雄安主题是否还有机会? 张城源:中央设立雄安新区的决定是在京津冀协同发展大背景下做出的。研究已经出台的相关政策对于理解雄安新区未来发展方向很有帮助。当然,雄安新区的具体规划、相关配套政策也非常值得关注。 在中央关于设立雄安新区的决定当中,明确了雄安新区建设要突出七个方面重点任务。这七大任务大体上对应传统的和科技创新的两方面的产业。传统产业的投资机会集中在基础设施建设,这方面的投资机会市场已经有所关注,我重点强调的是科技创新产业方面的投资机会,我觉得这方面的空间更大、更值得关注。