新发基金投资攻略

截至3月24日,共有96只公募基金正在募集或已公布发售公告,其中包括27只债券型基金、26只灵活配置型基金、17只混合型基金、10只被动指数型基金、6只货币基金、5只股票型基金、3只QDII基金和2只增强指数型基金。 近期投资者跨境配置需求旺盛,资金南下推升港股,基金公司也大量发行沪港深基金或投资港股的QDII基金。本期从新基金中选出4只相关主题的权益类基金进行分析,供投资者参考。 浦银沪港深基本面100 浦银沪港深基本面100(代码166402)是浦银安盛发行的一只指数型基金,拟任基金经理为陈士俊。基金的业绩比较基准为中证锐联沪港深基本面100指数收益率×95%+银行人民币活期存款利率(税后)×5%。该基金股票资产投资比例不低于基金资产的90%,其中投资于中证锐联沪港深基本面100指数成份股和备选成份股的资产不低于非现金基金资产的80%。 跟踪首只沪港深基本面指数:基金跟踪的中证锐联沪港深基本面100指数以A股及通过港股通可交易的港股为样本,经过流动性筛选后,以财务指标衡量的基本面价值来选取样本股、分配样本股权重。基本面价值由四个财务指标来衡量:营业收入、现金流、净资产和分红。指数包含100只样本股,每年进行调整。 以基本面价值分配,一站配置跨市场蓝筹:与以市值为权重计算指数的市值指数相比,基本面指数以基本面价值来分配样本股权重,打破了样本股价与其权重之间的关联,在一定程度上避免了传统市值指数中“高配高估股票,低配低估股票”的现象,为被动投资提供了新思路、新选择。中证锐联沪港深基本面100指数是市场上首只跨A股、港股市场的基本面指数,适宜注重基本面投资的投资者一次性完成跨市场权益资产配置。 跟踪指数为稳健大盘风格:中证锐联沪港深基本面100指数的成分股以沪、深、港三地市场大盘蓝筹为主,成分股平均市值超3800亿,高于上证50指数成分股3014亿的平均市值,以及沪深300指数市值最大100只成分股2221亿的平均市值。可见,沪港深基本面100指数成分股更偏向于大盘风格,适宜青睐大盘风格的投资者进行配置。 基金经理量化投资功底扎实:拟任基金经理陈士俊,具有16年投研经验及6年指数型基金管理经历,目前管理1只增强指数型基金和1只被动指数型基金。 投资建议:该基金是股票指数型基金,其预期风险和收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金持仓偏大盘蓝筹,将投资港股通标的股票,需承担汇率以及境外市场的风险。建议看好蓝筹、有港股配置需求且具备一定风险承受能力的投资者积极参与。 南方恒生国企精明 南方恒生国企精明(代码160138)是南方基金新发行的一只被动指数型基金,拟任基金经理为黄亮。基金的业绩比较基准为恒生中国企业精明指数收益率×95%+银行人民币活期存款利率×5%。基金股票资产投资比例不低于基金资产的80%,且投资于恒生中国企业精明指数成份股及其备选成份股的比例不低于非现金基金资产的90%,追求与业绩比较基准相似的回报。 港股估值仍处低位,把握建仓时机:近期港股市场表现良好,2017年年初以来,恒生指数已获得10.7%的收益,并具有稳步向上的趋势。目前港股市场的PB和PE水平均处于历史较低水平且具有向上的趋势,在一定程度上体现了目前港股市场的可投资性,正是港股建仓的良好时机。 优中择优,标的指数表现更佳:恒生中国企业精明指数是基于恒生国企指数推出的SmartBeta指数,在国企指数的基础上利用成份股A+H股的价格差异进行优化投资,每月观察一次成份股的价差,如果价差超过±3%,则卖出价高类别买入价低类别,旨在通过每月股份类别转换机制获得额外回报。从历史表现来看,2016年恒生国企指数和恒生国企精明指数在涨跌幅波动相近的情况下,后者体现了更优的稳定性和业绩回弹能力,在前者基础上获得了一定的超额收益。 标的指数成分股仍存折价投资机会:从港股全市场来看,截至2017年3月24日,恒生AH股溢价指数的收盘价为115.7,即A股相较于H股的溢价达到了15.7%,体现了港股较大的折价投资价值。而恒生国企精明指数的成分股中所包含的H股也大多存在折价情况。随着两地市场的不断融合,长期来看A/H股之间折溢价空间将逐渐收窄,从而不断产生相应的交易性投资机会。 基金公司指数型基金管理能力优秀:南方基金作为业内最老牌的基金公司之一,其被动指数型基金的管理能力较强,旗下管理近30只被动指数型基金,业绩表现良好,为投资者的特殊配置需求提供了进一步的保障。 投资建议:该基金将投资恒生国企精明指数成分股,需承担汇率以及境外市场的风险。建议有港股配置需求且具备一定风险承受能力的投资者积极参与。 华宝兴业港股通恒生中国 华宝兴业港股通恒生中国LOF(代码501301)是华宝兴业基金新发行的一只被动指数型基金,拟任基金经理为周晶和俞翼之。基金的业绩比较基准为恒生中国25指数收益率×95%+人民币银行活期存款利率×5%。基金股票资产投资比例不低于基金资产的80%,且投资于标的指数成份股及其备选成份股的比例不低于非现金基金资产的80%,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。 不受额度限制,可上市交易:深港通的正式开启,再度引发了港股投资的热潮,为布局港股市场提供了进一步的保障。该基金标的指数的成份股均在港股通范围内,因此其投资不受QDII额度的限制。此外,该基金还是一只上市开放式基金(LOF),可上市交易,具有更佳的流动性。 大盘价值风格,流动性强:该基金的标的指数为恒生中国25指数。该指数由市值最大的前25只中资股组成,中资股是指至少50%的营业收入(或盈利或资产,如适用)来自中国内地的港交所上市企业,采用流通市值加权,个股权重上限为10%,旨在追踪在香港上市的中资大盘股的整体表现成分股。从该指数的成分股构成来看,整体风格偏大盘价值,流动性强。 把握中资民营企业投资机会:恒生中国25指数的成份股中,金融行业的占比约为50%,低于恒生中国企业指数的金融行业占比,在一定程度上能够更好地代表不同行业的香港中资大盘股的整体表现,同时分散风险。此外,该指数还投资了以腾讯为代表的中资民营企业,力求获取超额回报。自2016年年初以来,恒生中国25指数已获得了9.6%的收益,与同时间段的恒生国企指数相比具有一定的超额收益。 双基金经理制度,海外投资经验丰富:该基金采取双基金经理制度,拟任基金经理为周晶和俞翼之。其中,周晶拥有近4年的投资经理经验,目前管理着5只QDII基金,拥有丰富的海外投资经验。 投资建议:该基金是股票指数型基金,其预期风险和收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金将投资恒生中国25指数成分股,需承担汇率以及境外市场的风险。建议有港股配置需求且具备一定风险承受能力的投资者积极参与。 前海开源沪港深乐享生活 前海开源沪港深乐享生活(代码004320)是前海开源基金发行的一只混合型基金,基金主要挖掘中国居民消费升级和生活服务业升级中带来的投资机会。基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率×30%+恒生指数收益率×20%。基金股票投资占基金资产的比例为0-95%,投资于乐享生活主题相关证券比例不低于非现金基金资产的80%。 灵活调整大类资产配置,跨市场投资:从契约来看,基金的投资范围并没有给基金经理带来过多的股票仓位限制和A股、港股的投资比例限制。管理人可根据经济周期理论、证券市场系统性风险、未来各大类资产风险收益预判进行大类资产配置,在A股、港股、债券、现金之间配置资产,灵活度大。基金债券及现金部分仓位可达80%以上,防御性强。拟任基金经理过往管理过灵活配置混合型产品及债券型产品,具有大类资产配置及权益、固收类资产管理经验。 重点投资“乐享生活”主题,港股优先:该基金定义的“乐享生活”主题主要包括两个方面:健康生活服务方面,医疗保健、养老服务、体育运动等主题相关的公司;文化娱乐方面,休闲旅游、影视游戏、文学动漫、社交、教育等主题相关的公司,包括餐饮旅游、航空、传媒、电子、计算机等行业。该基金将根据上市公司所处行业特点,综合考虑公司质地和业绩弹性等因素,寻找基本面健康、业绩向上弹性较大、估值有优势的公司进行投资,优先将满足投资要求的港股纳入投资组合。 优秀港股通投资团队:基金管理公司前海开源对于港股通主题重点布局,目前已经发行了16只灵活配置型港股通主题基金,发行数量全市场领先。公司旗下港股通基金业绩优秀,2017年以来,有四只基金获得了10%以上收益。优秀的投资团队对基金经理的港股投资提供了强有力的支持。 投资建议:该基金是混合型基金,属于中等风险基金。其预期风险和收益低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金。基金将投资港股通标的股票,需承担汇率风险以及境外市场的风险。建议看好港股通投资机会且具备一定风险承受能力的投资者积极参与。