新基金“去库存”

固收抢眼 权益回温 近期,新基金发行中,货币型、偏债型的基金产品是当前基金发行市场的主打产品。证监会公示的最新数据显示,今年以来,基金公司申报灵活配置型基金的数量仅为2只,且均是在1月初申报的,2月申报数量为零。从获批情况来看,基金公司上报的灵活配置型基金数量合计为356只,已获批95只,占比不足三成。同样,近期处于发售期的160多只基金中,货币型基金、中长期纯债型基金、偏债混合型基金、二级债基等,都占据了相当的份额,偏固定收益类的基金产品合计更是占去新基金发行的大部分。 此外,近期工银瑞信发布公告,募集了3天的工银丰淳半年定开债基正式成立,募集户数为223户,刚好超过了公募基金成立的200户红线,平均每户认购4亿元,成立规模为909亿元,是国内公募基金史上新成立规模最大的公募基金产品。 对于上述情况,公募基金公司人士表示,在基金产品募集新规影响下,部分公司正在加速新基金“去库存”。相对于发行情况较为困难、规模有限的权益类产品,固收类产品特别是对接委外资金的相关产品,正好符合加速“去库存”的需求。 固收类产品仍是市场主打,但是从中期来看,受去年四季度以来债券市场调整影响,当前市场上,权益类基金的发行已经有所回温。统计数据显示,剔除工银瑞信丰淳之后,今年前两个月成立的基金中,灵活配置型基金合计募集263.8亿元,而去年火爆的中长期纯债基金、偏债混合型基金、货币基金等的表现已有所“退潮”。国金证券研报指出,2月最后一周的数据显示,基金发行数量上升,股基发行规模回升。 新基金结构正在调整 业内人士普遍认为,上述新基金的发行并不会是一个正常情况,“当前权益类市场已经有所表现,而固收类市场并没有延续此前的高涨走势,那么当前新基金大量押注固收机会,更多的是出于对一些非市场化因素的考虑。这样的情况将在动态中得到调整,特别是当政策新规的影响为市场所消化后,新基金的结构将进一步调整”,前述公募基金人士表示。 近期债基表现有所回暖,有分析人士认为,一是前期债市下跌幅度较大,已经出现一定的配置价值;二是近期货币政策收紧力度不及预期,债市资金面“稳中趋松”为行情回暖提供了一定支撑;三是监管力度未见加大,债市此前的急速调整使其正常的融资功能受到影响。 而权益类投资方面,部分市场机会已经展现。赛亚资本董事长罗伟冬表示,预计3月大盘行情仍旧维持震荡横盘走势,如果涨幅太高,或有利空消息出现;如果跌得太多,也会有利好政策支持大盘走稳。具体投资机会方面,看好业绩超预期板块,持有高成长企业,并且与企业共同成长,所以锚定业绩、追踪成长是近期不少公募机构的策略,一些公募产品明确提出追踪A股盈利能力改善以及景气行业与公司。