农银汇理姚臻:货币政策回归中性 布局债市稳健为先

　　去年四季度债基、货基赎回明显,使得公募基金资产规模扩张放缓,但定开债基发行规模、节奏均未减缓,这一现象反映了在目前债市行情不佳的环境下,很多投资者倾向于提前布局中期行情。正在发行的农银金安18个月定开债券基金是投资者的一个不错选择。该基金拟任基金经理姚臻表示,货币政策从偏宽松回归中性,债市调整的同时孕育新机会,现在的入市时机不错。新基金未来将采取“短久期、低杠杆”的建仓策略,多配短久期信用债以及现金类资产,同时暂时不会急切地加杠杆,静待市场变化再逐步调整杠杆和债券资产的类属配置,以获取更为稳健的投资回报。
　　据了解,农银金安是一只定期开放类债券产品,定期开放运作能兼顾“流动性”和“收益性”的双重优势,一年半封闭期的定开债基更适合价值投资,在18个月封闭期内,该基金无需面对赎回压力,基金规模稳定,有利于优化基金组合的杠杆和久期,甄选出性价比高的债券。在封闭期内,总资产杠杆可达到2倍,而普通开放式债券基金,仅可利用1.4倍。在个人的投资风格方面,姚臻将自己划分为基于基本面投资的“稳健型选手”,更加注重对宏观经济和基本面的研究,更追求投资过程中的夏普比率而不仅仅追求基金产品的收益。信用研究出身的姚臻对信用风险的把控有较深入的研究和经验,他表示,在信用债投资策略上,需要立足行业、公司的基本面来选择标的,在行业和公司景气度变化过程中进行轮动投资,从而为基金产品贡献稳健的收益来源。
　　姚臻管理的农银增强收益债券A获评海通四星基金评级。数据显示,农银增强收益债券A/C类份额去年全年收益率分别为2.35%和1.99%,分别排名同类型混合债券型基金49/227和61/227;截至2月13日,成立以来总回报分别达到52.21%和49.15%。此外,农银汇理的债券投资能力获海通证券“五星”评级(时间截至2016年10月28日)。根据海通证券2016年末发布的《基金管理人固定收益类基金绝对收益排行榜》,农银汇理旗下固定收益类基金最近三年和最近五年绝对收益净值增长率分别为37.03%和49.43%,均位居同类可比基金公司前1/3。