得大数据者得量化投资

2016年“阿尔法狗”战胜韩国顶尖围棋选手李世石在全球范围内掀起了人工智能革命,人工智能赖以发展的重要基础则是大数据。而量化基金近年来出色的表现成为大数据和人工智能在投资领域成功运用的有力佐证。 今年以来,A股市场表现出回暖迹象,数据显示,截至2月9日,今年以来沪深300指数已上涨2.6%。在市场回暖背景下,那些具备量化投研优势的增强型指数基金更是表现亮眼。对此,笔者认为,由于市场长期是上行的,因此,仓位更高的量化基金更能获益,同时因为其分散投资于很多股票,往往超过百只,因此,业绩波动并不大,收益风险高,比较划算。 大数据蕴含有效信息 明确投资方向 采用有别于传统数据的、海量的大数据来指导投资是一个明确的方向。因为投资靠的就是信息,谁掌握的信息更快更准更全面,谁就有竞争优势。目前市场上大部分量化模型采用的因子都还是基于传统的财报和市场价量等数据,信息来源相似,最终造成模型趋同、交易拥堵。而很多非传统数据,尤其是在互联网领域,积累了很多对投资有效的信息,如舆情、搜索、语义文本等。根据这些大数据所蕴含的有效信息构建的大数据因子用于选股有望获得更好的效果。 A股是一个波动较大的市场,通过历史数据我们发现,市场炙热、人人炒股时,往往是市场接近顶部的时候;反之市场低迷,谁都不愿意谈论股票和股票基金时,往往事后会发现那才是适合进场买入基金的好时机,但具体哪一天入市谁也说不准。因此,对投资者来说就需要选择长期表现较好的基金。 此外,基金定投能很好地克服人性的弱点,在市场低点持续吸筹,高点不会追涨杀跌。而且不用每日关注市场,涨跌不会影响投资者享受生活,定投量化基金是不错的选择。 震荡市更适合定投量化基金 由于市场长期是上行的,因此,仓位更高的量化基金更能获益,同时因为其分散投资于很多股票,往往超过百只,因此,业绩波动并不大,收益风险高,比较划算。再加上指数基金费用低,管理费平均只有0.8%左右,长期看费后收益占优。 不仅短期业绩表现优秀,笔者管理的博时裕富沪深300A的长期业绩也持续领先于基准,基金三年期超基准收益达到41%,排名同类型第一(截至2016年12月31日)。笔者管理的其他量化基金同样有不错的表现:截至今年2月8日,博时中证淘金大数据100A类和I类在过去一年净值分别增长34.23%和34.22%,分别排名同类前3/390和4/390。 笔者管理的这些基金实际上都属于量化基金的范畴,可以通俗地理解为机器炒股。以科学的语言来说,量化投资是基于计算机科学、现代统计学和数学,以及经济金融理论等,将投资想法构建模型,利用历史数据对模型进行回测验证,从中优选模型指导投资决策的一种投资方法。量化投资借助计算机技术,延伸人的思维和能力,可以建立起资产配置、行业选择、个股精选的多层次投资体系,从宏观周期、市场情绪、估值等多角度对投资对象进行分析和选择。此外,一只量化基金能有好的表现,离不开背后优秀投研团队的支持。