以绝对收益为主 小目标力推长期成功

提到圆信永丰基金,也许很多人印象并不深,毕竟这是一家2014年1月才成立的基金公司,至今满打满算也仅成立了三年时间。但是,如果提起双红利和优加生活,可能很多人会印象深刻,这两只权益类产品正是圆信永丰旗下产品——2015年,圆信永丰双红利靠出色的业绩和分红在灵活配置型基金中大放异彩;2016年,圆信永丰优加生活夺得股票型基金收益冠军。 在圆信永丰基金公司总经理董晓亮看来,获得第一也许有一定的偶然性,但这偶然性背后也有必然性的推动,即整个投研团队对于绝对收益的重视。他说:“公司旗下权益类基金业绩连续3年都处在行业前列,虽然我们不刻意追求排名,但业绩积累之下也一定会有所收获。” 董晓亮也表示,仅仅一次的冠军并不应该作为松懈的理由,正如奥运会一样,拿了一次金牌固然是英雄,但如何保持一个高水准、高水平的稳定发挥才是真正的成功,希望我们在绝对收益领域可以一直保持在前列。 他说,时间是目前圆信永丰最需要的,希望在3年、5年后,圆信永丰会成为一家被人尊敬的资管公司,只有抱着这样的理念,才能把短期的成功变成长期的。 时间验证价值 董晓亮指出,公司在成立之初就已经定下了绝对收益的目标,因为如果客户的价值没有能够得到体现,新公司就很难做出品牌,也就没有持续发展的能力。 他说:“我们成立时,市场上已经有将近90家基金公司,如果定位大而全一定是很难发展的,必须有自己的特色。连续三年取得正收益正是我们定下并且达成的小目标,我希望能够发展成一个大目标。我们刚过百亿的总资产规模就已经为投资者贡献了近14亿的浮盈,公募与专户皆为投资者创造了近7个亿的浮盈,为什么就不能继续为投资者创造上百亿的价值呢?” 董晓亮说:“之所以坚信可以创造更大、更多价值,是源于圆信永丰强大的投研能力,具有圆信永丰特色的投研体系是公司创造价值的根本。圆信永丰权益类产品在洪流及范妍的管理下已初现成效,2016年圆信永丰在固收和专户方面卓有成效的部署也取得了不俗的成绩。而时间,会验证我们的价值。” 董晓亮认为,要做时间的朋友,短期的第一是一种鼓励,而3年、5年都能给客户持续稳定的回报,才是公司发展的追求,“第一个三年我们已经做到了,也有了自己在权益投资上的特色,但这种特色是需要不断去巩固的,需要人员和机制的稳定,需要不断补充新鲜的血液,这都需要时间来积累。” 他说:“市场是多变的,要清楚地明白自己要什么,现在的行业竞争非常激烈,困难也很多,要反复坚持的话就需要有一个强大的内心。股东也好,团队也好,都需要时间,我们要做的就是不断磨炼自己,练好内功,不断地迎接更多的挑战,经历一些磨砺和挫折才能成长。” 在董晓亮看来,如何把短期的成功积累到长期的成功,这是一家基金公司突围的核心,客户永远是希望选择一个稳定的确定性收益,正如投资是一种“长跑”,圆信永丰也一直在努力强调这样的理念。 董晓亮表示,2017年是第二个3年的开始,圆信永丰已经用了第一个3年证明了自己的投研团队是具备抗风险和发展的能力,“今年我们将会积极布局更多的权益类产品和二级债基,也会将量化产品丰富起来。我们有信心在未来2到3年内将圆信永丰打造成绝对收益领域最具影响力的品牌之一,逐步实现公司业务全球化。” 他强调,任何公司都需要时间来证明自己并不是昙花一现,要以不变应万变,不变的是对客户的责任。 千锤百炼 匠人精神成就专户成绩 如果说成绩是表象,本质才是难能可贵的立足之本。 圆信永丰基金除了公募产品获得2016年股基冠军的外,旗下绝大多数专户类产品也在2016年取得正收益;2015年,圆信永丰的对冲策略1号取得了56%的收益,正在运作中的产品圆信永丰互信1号也取得了156.7%的年化收益,另外亦有不少专户产品收益在30%以上,在2016推出的丰收3号、丰享1号、量化增强1号等都有不俗的业绩表现。 作为专户部投资总监,施大洋或管理或兼任公司旗下部分专户产品的投资经理。他指出,专户投资追求的就是绝对回报,与公司追求的绝对收益理念是一致的,因此,圆信永丰的专户团队是一个以实现绝对收益品牌为价值目标的高素质团队。 据施大洋介绍,目前圆信永丰专户业务共分为四类: 第一类是风险较低的以量化套利打新为主的产品,用上证50的成分股配上证50股指期货做对冲,其中,打新的收益增强在年化2%~3%,加上配置了一部分上证50的分红个股,另外配置一些短久期高收益的债券,总体可以获得年化7%以上的较低风险收益率。 第二类是以阶梯仓位运作的债券增强产品,是类似于积累安全垫的操作。 第三类也就是圆信永丰的特色,以量化对冲和股票增强为代表,这类产品的配置注重两个要素,一是选股,二是择时,而更多的则是依靠量化模型来判断,不依赖于投资经理或者投资总监个人的经验。 施大洋指出,现在A股市场已经有3000只个股,如果要全部研究透对于任何一家公司来说都是不太可能的,“一个人能够在两周到三周深入研究1只股票就已经很好了,1年能够达到20只就很勤勉了,我们要做的就是将每人20只股票所带来的产能投入到最有价值的地方。” 第四类就是定向增发。其实,在圆信永丰介入的时候,定增市场已经是一个红海了,折价率都在5%以内,所以,当时就决定,首先立足固化既有收益,坚持以公司的增长性为主。 施大洋表示,未来要将团队打造成一个规范化的生产线,为此,设计了一套评估模型,将上市公司的研究分成160项评分标准,从治理结构、股东变更、财务报表等方面区分,团队中的每一个投资经理在选择个股时一定要保证能够把这160项都能回答到位,如此便基本可以确保投资经理已经对这家公司达到一定的了解程度,“当然,如果要求更高可以增加,也不会限制大家的创造力,但如果不给出一个基本规范的话,很难让大家都研究到位。” “说到底,圆信永丰的匠人精神创造高品质的绝对收益。”施大洋说。