新发基金投资攻略

2017年是存在较多的不确定性的一年,市场环境波动的趋势将延续,各类资产很难在短期内展现出趋势性的特征。在此背景下,稳健又不失积极的多元配置无疑是一个相对可靠的解决方案。引入更多资产,特别是相关性不高的资产,能平滑投资,使组合具备了一定防御性特征。相对而言,未来增厚收益的机会可能来自于大宗商品和成熟市场的资本增值。本期选出4只不同类型的基金,其中包含港股、石油、新能源等主题基金,供投资者多元化配置参考。 华安沪港深通精选 华安沪港深通精选(代码001581)是华安基金管理有限公司新发行的一只港股主题的灵活配置型基金。该基金在严格控制投资组合风险的前提下,通过大类资产的优化配置和高安全边际的证券精选,追求超越业绩比较基准的投资回报和资产的长期稳健增值。 灵活配置,动态优化组合:该基金采取相对灵活的资产配置策略,投资范围中股票比例均为基金资产的0-95%。在大类资产配置过程中,该基金将使用定量与定性相结合的研究方法对影响证券市场的重要因素进行研究和预测,并结合华安基金自主研发的多因子动态资产配置模型、基于投资时钟理论的资产配置模型等经济模型,分析和比较股票、债券等市场和不同金融工具的风险收益特征,确定合适的资产配置比例,并动态优化投资组合。 紧抓两地投资机会:该基金将根据宏观经济、估值水平、资金面、市场情绪等因素,制定并适时调整A股和香港两地股票配置比例及投资策略。港股方面,该基金基于华安团队对于香港市场长期投资研究经验及两地市场一体化过程中可能出现的投资机会,采取“自下而上”精选个股策略,重点投资于受惠于中国经济转型,且处于合理价位的具备核心竞争力股票。A股方面,该基金采取价值与成长搭配的投资理念进行行业与个股的筛选。 基金经理实战经验丰富:拟任基金经理苏圻涵曾在中盛投资(香港)有限公司从事交易与研究工作,2004年加入华安基金,是行业内为数不多的投资年限超过10年的主打海外投资的基金经理,海外投资实战经验非常丰富。其所管全球配置、港股、美元债基金战绩优异,如华安沪港深外延增长任职年化回报高达22.13%。 投资建议:预期未来港股仍是值得投资的优良资产。一方面,港股相对A股估值优势明显,深港通、沪港通南下资金依旧活跃。另一方面,港币挂钩美元,美元长期来看依然有着上升动力,所以港股对于人民币而言是潜在的避风港。港股长期累计涨幅是落后的,仍大幅低于美股和欧股,潜在的上行空间较大。该基金借道沪港通把握港股投资机会,其投资经理历史操作上有着偏稳健特征,适合有着多元化配置需求以及中高风险偏好的投资者参与。 广发道琼斯美国石油 广发道琼斯美国石油(代码162719)是广发基金管理有限公司新发行的一只石油主题的QDII型基金。该基金采用被动式指数化投资策略,通过严格的投资程序约束和数量化风险管理手段,力求实现基金投资组合对标的指数的有效跟踪,追求跟踪误差的最小化。 稀缺的多元化配置投资标的:石油是最适宜作为资产配置的能源标的,其与主流资产股、债两市的相关度低,引入石油资产能给组合带来多元化配置效果。而国内不带杠杆属性的石油投资工具较为稀缺,如果要跟踪国际原油走势,通过QDII基金将是一个高效的选择。然而2016年以来投资额度审批受限,导致基金公司海外投资的弹药十分紧俏。据统计,公募市场中石油类QDII共有7只,其中仅3只没有申购上的限制(在这之中投资石油类企业股票的产品仅1只)。广发道琼斯美国石油是市场上稀缺的新发行的石油QDII,该基金限定了2.5亿元人民币的发行规模上限。 投资上游优质石油企业:该基金跟踪道琼斯美国石油开发与生产指数,投资其下成份股、备选成份股的比例不低于基金资产的80%,且不低于非现金基金资产的80%。开采石油属于石油行业的上游端,历史以来石油上游行业指数表现与原油价格走势有着高度的相关性,上游原油企业也是市场公认的石油产业链中长期资本配置的较佳目标。该基金将精选规模较大的上游优质石油企业进行跟踪,如埃克森美孚、雪佛龙、康菲等企业。广发道琼斯石油指数前十大重仓股占比达60%以上,在行业向好时,大公司可凭借自身资源优势迅速扩张;在油价衰退时,大公司相比小公司又拥有更强的抗风险能力,在保持向上弹性的同时具备对风险较好的防控能力。 投资建议:投资该基金有两方面的优势:一是能一定程度跟踪油价,二是能享受到美国油气相关行业的估值抬升,相比仅跟踪油价的原油基金多了第二重的优势。市场对2017年大宗商品的表现持乐观态度,普遍预期的通胀上行强化了油价的金融属性,而许多国家加大对基建的支持力度的趋势将有利于原油供需结构逐步改善,预计油价在未来仍有可能保持上行趋势。建议风险偏好较高的投资者参与。 浦银安盛经济带崛起 浦银安盛经济带崛起(代码519175)是浦银安盛基金管理有限公司新发行的一只灵活配置混合型产品,在严格控制风险并保证充分流动性的前提下,通过对股票、债券等资产进行积极灵活配置,重点关注受益于经济带发展带来的投资机会,谋求资产的长期稳定增值。 灵活配置,主动管理:该基金依托外方股东法国安盛良好的投资理念与严谨的投资流程,通过对宏观经济、估值水平、流动性和市场政策等四个维度进行综合考量,动态把握不同资产类别的投资价值、投资时机以及其风险收益特征的相对变化,实现资产合理动态配置。 特色鲜明,聚焦经济带崛起:浦银安盛经济带崛起基金采用主题投资策略,重点关注确定性程度较高的投资机会,一方面,深入研究经济带发展特点及相关行业在区域经济带中的产业链位置、成熟程度、发展趋势、竞争格局等多种因素,并重点关注那些可顺利将上游成本转化、产品提价能力强、毛利率处于较高水平的行业。另一方面,该基金通过浦银安盛特有的数量化公司财务研究模型与定性分析初步确定财务健康、核心竞争优势明显、获利能力较强的上市公司进入股票池,随后再进一步结合横向比较市场中同类企业的估值水平和纵向比较上市公司的历史业绩和发展趋势两个维度的估值分析来确定最终投资标的。 明星基金经理担纲:拟任基金经理褚艳辉拥有超过10年证券从业经验,其投资管理能力和风控能力均较为出色,操作风格稳健。现管理浦银安盛盛世精选、浦银安盛新经济结构两只灵活配置型产品,其中成立于2014年6月的浦银安盛盛世精选在2016年市场整体表现不佳的情况下逆势取得7.98%的收益率。 投资建议:该基金为主题策略型产品,定位于分享经济带崛起带来的机会。当前中国正处于L型经济的横轴阶段,GDP增速面临较大下行压力,出口、投资均出现不同程度下滑,房地产受到抑制,经济迫切需要新的增长点。“一带一路”作为国家顶层战略,对长江经济带、新丝绸之路经济带形成直接利好,再加上美国推行海外收缩战略,内外环境均使具有技术与成本优势的中国企业受益,未来有望带动股价与业绩出现正向循环。 嘉实新能源新材料 嘉实新能源新材料(代码003984)是嘉实基金管理有限公司新发行的一只股票型产品。该基金在严格控制风险的基础上,抓住当前节能减排、产业升级概念持续演绎的时机,精选新能源、新材料行业中具有长期稳定成长性的上市公司,力争为投资者创造长期稳健收益。 以新能源、新材料为投资主题:该基金抓住当前节能减排、产业升级概念持续演绎的时机,规定投资于基金界定的新能源、新材料范围内股票不低于非现金基金资产的80%,主要投资标的包括主营业务为新能源新材料行业的公司,或当前非主营业务提供的产品和服务隶属于新能源新材料行业且未来这些产品或服务有望成为主要利润来源的公司,并根据新能源新材料行业的发展对界定标准进行调整。 精耕细作,优选标的:嘉实新能源新材料基金除了考虑宏观经济指标、资金面情况、投资者预期、其他资产的预期收益与风险等传统影响因素之外,还对产业链条上细分子领域进行深入挖掘,综合考量产业政策、商业模式、进入壁垒、市场空间、未来增长速度等因素来寻找确定性较高的投资机会。嘉实新能源新材料将重点关注行业景气度较高、发展前景良好、技术基本成熟、政策重点扶持的子行业。与此同时,对于未来市场前景广阔,但技术、生产模式或商业模式尚不成熟的产业,也会根据其发展阶段做适度配置。 基金经理经验丰富:拟任基金经理姚志鹏拥有5年基金从业经历。目前同时管嘉实新收益、嘉实智能汽车两只产品,其中成立于2016年4月的嘉实智能汽车在任职时取得了超过十个百分点的累积收益率,位列同期可比166只股票型产品第26位。 投资建议:2016年市场经历成长走向价值的风格切换,下半年成长风格的资产持续受到市场的抛弃,新能源新材料板块也整体表现不佳,但行业细分子领域仍然呈现出不少优秀投资机会,OLED、三元材料、石墨烯、电子化学品等受到追捧。新的一年政策以暖风为主,再加上行业发展空间较大,新能源新材料领域并不缺乏投资机会,如OLED成本大幅下降、石墨烯大规模产业化近在眼前、新能源汽车行业再起航等,而那些善于精选投资标的的产品有望脱颖而出。