指数反弹 基金仓位微升

上周是新年的第一周,上证指数在前一周止跌后,迎来开门红。上周伊始,上证指数即高开高走,后半周冲高回落,最高到3172.03点,周五收于3154.32点。全周来看,A股各项市场指数均上涨。周线图上,沪深300指数上涨1.51%,上证综指上涨1.88%,深证成指上涨1.28%,中小板指上涨0.77%,创业板指上涨0.30%。截至1月6日,上证A股滚动市盈率为15.7倍,市净率为1.56倍。 以简单平均方法计算,上周全部参与监测的股票型基金(不含完全被动型指数基金,下同)和混合型基金平均仓位为55.00%,相比前一周上升0.39个百分点。其中股票型基金仓位为82.55%,上升0.11个百分点,混合型基金仓位51.82%,上升0.45个百分点。 从细分类型看,股票型基金中,普通股票型基金仓位为82.46%,相比前一周上升0.11个百分点;增强指数型基金仓位89.51%,下降0.51个百分点;混合型基金中,灵活配置型基金仓位上升0.57个百分点,至40.61%;平衡混合型基金下降0.46个百分点,至50.46%;偏股混合型基金仓位上升0.32个百分点,至76.03%,偏债混合型基金仓位上升0.39个百分点,至19.70%。 以净值规模加权平均的方法计算,上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为66.15%,相比前一周上升了0.01个百分点,其中股票型基金仓位下降0.05个百分点至83.45%,混合型基金仓位上升0.04个百分点至63.99%。 上周大盘先强后弱,依靠混改概念权重股拉抬,指数有所上升,但是整体做多氛围一般,还需进一步观察确认。从各个指数涨跌幅度上看,上证50、沪深300等大盘指数涨幅居前,仍然延续大盘蓝筹股相对强势的趋势。综合简单平均仓位和加权平均仓位来看,上周公募基金仓位相比前一周略微上升,基本变化不大。从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看,上周基金仓位在九成以上的占比12.7%,仓位在七成到九成的占比31.3%,五成到七成的占比18.4%,仓位在五成以下的占比37.6%。上周加仓超过2个百分点的基金占比17.7%,42.5%的基金加仓幅度在2个百分点以内,29.0%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内,减仓超过2个百分点的基金占比10.8%。 宏观资金面上,SHIBOR利率震荡,除1个月SHIBOR上涨外,隔夜、7天和14天品种下跌。1个月期涨9.75个基点报3.4101%,连涨42个交易日并创2010年6月初以来最长连涨纪录。就上周央行公开市场的投放情况来看,上周资金面偏紧,流动性紧平衡形势不变,春节前资金面仍将保持一定压力。上周五中国央行释放强势信号,将人民币中间价大幅上调逾639点后,离岸人民币一度逼近6.82,但随后略有跌落,日内下行500点,失守6.84关口,最低跌至6.8408。在岸人民币兑美元也由涨转跌失守6.89关口,现报6.8902。尽管1月4日离岸人民币汇率从6.9700暴涨到6.8694附近,但1月5日人民币汇率中间价却报6.9307,较前一交易日仅上涨219个基点。1月5日人民币中间价并未紧跟离岸汇率大幅飙涨,可能给市场传递了一个较为明显的汇率管理信息。央行此次操作可以从三个角度来分析,首先是打破在岸人民币汇率被离岸汇率“影响波动”的格局;其次是向市场传递信号,即未来人民币汇率走势将进一步脱钩“美元”;再次是引导市场开始重视CFETS人民币汇率指数,以此判断人民币的合理均衡汇率波动区间。 在具体基金品种选择上,投资者依然需要根据自身风险承受能力来选择合适的基金产品。在节前资金面偏紧的形势下,市场短期大幅上涨可能性不大,耐心等待市场明确方向仍是一个安稳的选择。建议进取型投资者可以适当参与强势板块,但要控制仓位。对于稳健型投资者,仍建议维持资产多样化,近期可适当加大固收类产品比例,获取资金面偏紧的超额收益。