新发基金投资攻略

截至12月16日,共有124只公募基金正在募集或已公布发售公告,其中包括48只灵活配置型基金、45只债券型基金、11只混合型基金、10只货币型基金、5只被动指数型基金、2只股票型基金、2只QDII基金以及1只被动指数型基金。投资者风险偏好较低,在发基金以攻守兼备的灵活配置型基金和风险较低的债券型基金为主。 最近两周市场走势最为显著的特点是股债汇各种风险释放;外部风险加速浮现,随着美元逐步走强,后市仍不容乐观。本期从新发基金中选出3只灵活配置型基金及1只债券型基金进行分析,供投资者参考。 易方达供给改革 易方达供给改革(代码:002910)是易方达基金发行的一只灵活配置型基金,拟任基金经理为陈皓和常远。基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×65%+中债新综合财富指数收益率×35%。该基金的股票资产占基金资产的比例为0-95%,其中投资于供给改革主题相关资产的比例不低于非现金资产的80%。 供给侧改革主题表现强势:获益于供给侧改革各项政策,2016年以来钢铁、煤炭、有色金属等产能过剩行业基本面明显好转,期货价格大幅上涨,带动相关个股大幅跑赢指数。关注相关主题的中证供给侧改革指数今年2月以来涨幅24.1%,同期沪深300涨幅13.6%,供给侧改革指数超越沪深300指数10.5%,表现亮眼。 主题投资,把握机会:易方达认为供给改革将推动新技术、新模式、新业态、新制度变革,并释放出创新红利和制度红利,带来一系列投资机会;同时,行业整合、淘汰落后产能、财税金融改革等也将给相关产业带来投资机会。因此,适时推出第一只供给侧改革主题公募基金,投资于供给改革主题相关资产的比例不低于非现金资产的80%。基金将重点投资于受益于创新红利和制度红利的相关产业和公司及受益于落后产能淘汰、产能优化重组的产业和公司。 自上而下,精选个股:该基金将自上而下综合考虑经济周期、产业发展规律、产业政策等因素,进行行业配置。并根据行业竞争格局、公司基本面及估值水平构建股票组合。从基金经理管理的其他偏股型基金来看,基金经理风格稳健,重仓股持仓分散,重仓股持有周期较长,并且对仓位调整较为谨慎。 两位优秀的基金经理共同管理:该基金将由陈皓和常远两位基金经理共同管理。二人分别有9年和5年证券从业经验,陈皓具有4年公募基金管理经验,目前管理的5只混合型基金中,其中易方达平稳增长和易方达科翔任职回报均排名同期同类前10%。 投资建议:该基金是混合型基金,属于中等风险基金,其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金和混合型基金,高于货币市场基金。建议看好明年供给侧改革主题投资机会的投资者积极参与。 广发汇平一年定开债券 广发汇平一年定开债券(代码:003743)是广发基金发行的一只中长期纯债型基金,拟任基金经理为代宇。业绩比较基准为中债综合指数(总财富)收益率×90%+银行1年期定期存款利率(税后)×10%。广发汇平一年定开债券对债券的投资比例不低于基金资产的80%,基金不投资于股票、权证等权益类资产。 封闭式运作,提高杠杆:该基金采用12个月封闭期运作,可以减少申购、赎回对投资的影响,与开放式债券基金相比具有投资周期固定的优势,可配置期限较长的高收益债券品种。在封闭期内,基金无需保留现金头寸,可有效提高资产投资比例;同时,在运用回购等投资杠杆工具时,基金可以采用更高杠杆,放大投资收益。 自上而下,精选信用债:该基金将根据宏观经济及债市情况适时进行组合久期及杠杆调整,通过情景分析和历史预测相结合的方法,“自上而下”在债券一级市场和二级市场,银行间市场和交易所市场,各资产类别之间进行配置,在券种及行业进行分散投资。该基金将重点优选资质较好的信用债进行投资,投资于评级为AA及以上的券种。 积极进取,风格灵活:从拟任基金经理管理的其他债基来看,基金经理对仓位、杠杆、重仓债券集中度灵活调整,反映了积极进取的投资风格。代宇过往管理的债基以企业债为主要投资对象,同时灵活配置金融债及可转债,把握阶段性投资机会。 金牛固收团队,明星基金经理:在固定收益投资方面,广发基金具有明显优势。该公司债券基金经理平均具有9年以上的债券投研经历,整体业绩持续优秀,并在2015年荣获“固定收益投资金牛基金公司”奖项。拟任基金经理代宇具有10年以上债券投资研究经验、5年公募债基基金经理经验,年化回报高达13.6%,轻松超越中信标普全债年化5.3%的涨幅。她管理的两只纯债型基金的业绩分别排名同期同类基金的前10%和前20%。 投资建议:该基金是债券型基金,封闭周期为12个月,属于中低等风险基金。其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金和混合型基金,高于货币市场基金。建议欲获取稳健收益、对流动性要求不高的投资者积极参与。 长信国防军工 长信国防军工(代码:002983)是长信基金新发行的一只灵活配置型基金,拟任基金经理为左金保。业绩比较基准为申万国防军工指数收益率×60%+中证综合债指数收益率×40%。该基金投资于国防军工行业的证券资产不低于非现金基金资产的80%,主要通过量化方法进行积极管理,力求获得超过比较基准的回报。 军工发展高峰期,把握投资机会:近年来我国国防和军队建设力度不断加大,军工行业已经成为了为数不多的高确定性成长行业。为了把握军工发展大背景下的投资机会,该基金精选国防军工行业的个股,并规定投资于国防军工行业的证券资产不得低于非现金基金资产的80%。该基金定义的国防军工行业主要包括航空、航天、兵器船舶、信息安全等子行业。 多因子模式量化选股:该基金结合基金管理人量化团队多年定量研究与投资的经验,采用多因子量化模型,充分挖掘并不断扩充对市场、对组合构建产生影响的各种因子,主要从成长、价值、基本面及流动性等层面选择对应的量化因子。同时,采用定量模式,甄别不同股票未来获取超额收益的可能性,选取并持有预期收益较好的股票构成投资组合,在控制组合风险的基础上,力求获得超越比较基准的投资回报。 持仓稳定,持股分散:从基金经理管理的其他基金来看,基金股票仓位较为稳定,保持在85%左右,减少主动择时对量化模型带来的影响。同时量化投资组合持股分散,前十大重仓股占股票投资比例为20%左右,能够有效分散风险。 基金经理量化投资经验丰富:该基金的拟任基金经理左金保2010年加入长信基金,拥有丰富的量化投资研究经验,其管理的长信量化先锋混合基金任职回报在同期同类可比的450只基金中业绩排名第1位。长信基金成立于2003年5月,目前公募管理资产规模达633亿,属于中等规模的基金公司。该公司曾发行多只量化投资基金,历史表现良好。 投资建议:该基金是灵活配置混合型基金,其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金,建议看好国防军工行业、且具备一定风险承受能力的投资者积极参与。 泰康沪港深价值优选 泰康沪港深价值优选(代码:003580)是泰康资产新发行的一只灵活配置型基金,拟任基金经理为彭一博。业绩比较基准为恒生指数收益率×75%+中债综合全价指数收益率×20%+沪深300指数收益率×5%。泰康沪港深价值优选股票仓位范围为0-95%,其中投资于港股通投资标的股票的比例占基金资产的0-95%。 深港通开启引热潮,借东风投资港股市场:近日,“深港通”正式开启,再度引发了港股投资热潮。该基金将重点长期投资于基本面良好、相对A股市场估值合理,且具备优质成长性及注重现金分红的股票。此外,在投资港股时,该基金注重对港股市场与A股市场之间的差异对股票投资价值的影响的研究,同时重点考虑港股通每日额度的应用情况及人民币与港币之间的汇兑比率变化,从而更好地获取港股市场收益。 定性结合定量,重点投资价值股:该基金采用定性分析与定量分析相结合的方法对大类资产进行动态资产配置,同时将根据A、H股溢价率的变化,综合考虑投资者结构、流动性和成长空间等因素,适当调整A股与港股的配置比例。在选股方面,该基金主要采取价值型选股策略,以公司行业研究团队的基本分析为基础,同时结合量化选股方法,优选价值被低估的投资品种进行投资。 基金经理所管理的同类基金表现优秀:拟任基金经理彭一博同时管理着泰康沪港深精选,其产品结构及投资策略均与泰康沪港深价值优选相类似,因此具有一定的参考价值。泰康沪港深精选成立于2016年6月,股票仓位水平适中,攻守兼备。截至2016年12月16日,该基金已获得了6.5%的收益,远超同期沪深300及同类基金平均收益水平,表现优秀。 基金公司国际化运作:泰康资产管理有限责任公司成立于2006年,前身为泰康人寿保险股份有限公司资产管理中心。2007年11月,泰康资产管理(香港)有限公司注册成立,成为泰康资产国际化运作的重要平台。 投资建议:该基金是灵活配置混合型基金,其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金,建议看好A、H股市场,且具备一定风险承受能力的投资者积极参与。