量化基金业绩年终盘点

不同于普通基金,量化基金主要采用量化投资策略来进行投资组合的管理。作为较特殊的一类基金,在今年行情整体起色不大的环境下,量化类基金优势凸显,交出了亮眼的成绩单。截至12月9日,股混基金今年以来平均收益为-6.5%,近六月涨幅为4.22%,而同期,量化基金的涨幅分别为-0.21%、10.91%,大幅高于股混基金市场平均水平。在其他时间维度上,股混基金中非量化基金近三月平均涨幅为0.15%,近一月平均涨幅为-0.2%,量化基金近三月平均收益为2.66%,近一月平均收益为0.89%,相较之下,量化类基金业绩优势十分明显。 目前市场上量化基金共有72只,其中成立满一年的基金有48只。在成立时间超过(含)一年的量化基金中,今年以来涨幅较好的有长信量化先锋、东方红京东大数据、嘉实腾讯自选股大数据、南方量化成长和南方策略优化,涨幅分别为12.14%、10.37%、9.95%、8.78%和8.22%。 综合近一月、近三月、近六月和今年以来四个维度的收益情况,今年以来收益排名前十且成立满一年的量化基金中,东方红京东大数据、华泰柏瑞量化优选业绩表现十分稳定,在各时间维度均能保持排名前十。以沪深300指数为基准计算,两只基金近六月收益分别为16.68%、19.41%,超越基准6.26、8.99个百分点;近三月收益分别为6.46%、7.87%,超越基准1.17、2.58个百分点;近一月表现也同样优秀,分别为4.88%、5.88%,超越基准0.69、1.69个百分点。更具体来看,东方红京东大数据近六月、近三月、近一月的Sharpe分别为0.17、0.17、0.22,最大回撤均维持-3%,华泰柏瑞量化优选近六月、近三月、近一月Sharpe分别为0.17、0.15、0.27,最大回撤分别为-4.3%、-2.8%、-2.8%,两只基金各项指标在今年以来收益前十的基金中均属前列,收益与风险控制平衡较好,业绩上有一定的持续性。 从基金的投资类型上看,量化基金中混合型基金数量明显多于股票型基金。据金牛理财网统计,目前混合型量化基金有53只,股票型量化基金仅为19只。在混合型量化基金中,灵活配置型基金占多数,共有32只,偏股混合型基金为19只,另有2只偏债混合型量化基金。对比四种投资类型的量化基金,今年以来业绩表现最好的是偏债混合型基金,平均收益为3.34%。而从其他时间维度的对比中可以看到,持仓灵活度更高的灵活配置型量化基金平均收益明显低于偏股混合型量化基金,在近六月、近三月、近一月的时间维度上,两者的平均收益分别相差3.87、1.4、0.38个百分点。 在基金管理人方面,目前共有42家基金管理人已发行量化基金,整体上看,管理1只、2只量化基金的基金管理人居多,有超过一半的基金管理人仅管理有一只量化类基金。在量化基金方面布局较充分的管理人有华泰柏瑞基金、长信基金、嘉实基金、东吴基金、华商基金、泰达宏利基金和摩根士丹利华鑫基金等,但单个管理人旗下量化基金的数量最高亦不超过5只。业绩比较来看,今年以来量化基金业绩表现较为突出的基金管理人有东方红资产管理、长信基金、南方基金,平均业绩均在8%以上,分别为10.37%、8.65%、8.5%,管理人分别管理有1只、4只、2只量化类基金。按今年以来旗下量化基金平均收益排名前十的基金管理人统计,东方红资产管理、九泰基金和华泰柏瑞基金旗下的量化基金收益水平在近一月、近三月、近半年和今年以来四个维度均能位列前十,业绩表现稳定,量化基金管理能力突出。此外,对量化类基金管理能力较强的基金管理人还有泰达宏利基金、申万菱信基金等。 具体的投资上,受益于数量化的投资策略,量化基金在投资决策上可较大程度排除人为因素的干扰,在今年市场投资机会不甚明朗的环境下展示出一定的优势,然而不同的量化基金由于采用的模型不同导致业绩有所差异,投资者可根据自身风险及资产配置情况,构建相应组合。