刘佳：震荡市优化配置靠基金定投

11月27日,在“2016年基金服务万里行——建行·中证报‘金牛’基金系列巡讲(西安站)”活动现场,择尔裕资产基金研究员刘佳表示,在震荡市,可以通过参与基金定投避免被套甚至实现解套,“下跌赚份额、上涨赚收益。”在他看来,基金定投是积少成多、实现复利的有效办法。 3000点适合定投 在A股站上3000点以后,投资者是否还适合做定投?刘佳的结论是3000点做定投,赚钱概率可以达到99.5%。 刘佳提供的数据显示,即使是在上一次大牛市的最高点6124点做定投依然可以赚钱,比如在2007年10月至2009年7月之间,股票型基金通过定投可以实现23%的收益,混合型基金获得21%的收益,而同期上证指数涨幅为-43%,深圳指数为-30%。投资者在6124点定投22期,到3500点赚28%,如果一次性买入则亏损18%。 在定投实战中,要注意“六脉神剑”,即定投的基金品种、金额、次数、周期、扣款、赎回。比如,在2016年6月12日均衡型基金长信量化净值最高点2.78元买入,定投15期,在2016年9月26日赎回可获得27%的收益,而如果是单笔一次性买入则亏损2%。 经历了去年的股灾和年初的熔断,不少与会的投资者至今仍然亏损。刘佳建议,在市场单边下跌和频繁波动时,应转变一次性投资思维,波段性参与定投。 “基金定投的关键在于投资者在固定时间以固定金额自动投资固定基金的长期投资方式。”刘佳表示,定投基金有四大投资要点,一是长期投资、复利增长、积少成多;二是分批投资摊低成本、降低风险;三是遵守投资纪律、自动扣款、省心省力;四是小额投资门槛很低、费率优惠。 刘佳指出,基金定投补仓的要点在于首选新基,次选老基;首选“深跌”,次选“浅跌”;首选错杀,次选爆炒。 在挑选定投基金时有三个标准,首先是长期运作规范的基金公司,不会因“意外”让您不得不中断定投;其次是长期绩效稳定良好的基金,优良的业绩表现是能够让您坚持长期投资的“安心结”;最后是波动较高的基金,以成长型股票基金及择时灵活型基金为首选。 优化基金配置 四季度马上结束,接下来如何配置呢?刘佳表示,12月将有几个利好和利空的因素出现,值得引起投资者的关注;建议优化基金配置结构,避免风险获取收益。 刘佳表示,12月深港通开通、将对A股带来利好,而美联储加息以及人民币汇率跌破7%则属于利空。不过,在存量博弈、窄幅震荡的环境下,上涨和下跌均不会超过20%,市场相对平稳,在基金配置上需要优化。 震荡市要通过研究基金经理风格来选择基金,选择成长型、均衡型、蓝筹型抑或主题型产品;也可以通过市场形势选择强势基金,比如强政策、新消费、黑科技就是反弹急先锋。首先,今年的供给侧改革和万亿元债转股带来明显投资机会。以债转股为例,有三类投资机会:一是债务高、产能过剩行业,如钢铁、水泥、电解铝、船舶制造、多晶硅、煤化工等;二是间接利好的银行板块;三是波段机会,国企盈利、企业债务成本下降。 供给侧有三条投资主线,新托底主题,地产转型+核电重启;宽货币主题,通缩预期释放流动性宽松导致的有色金属行情;减产能主题,产能严重过剩、需求急剧萎缩、就业人口众多行业,如钢铁、煤炭、水泥、机械、建筑等。 黑科技有三大主题:虚拟现实、无人驾驶、量子通信。新消费三大主题:新风口、新主题、新思路,定制消费、二胎消费和智能消费等。 临近年底,刘佳看好深港通带来的投资机会,制度转变使得A股市场更为开放,凸显低估值板块优势。可以参与QFII重仓、高股息率以及医药、消费类的稀缺标的。