公募基金仍具竞争力

基金业协会日前公布的最新数据显示,截至10月底,已登记备案的私募基金认缴规模达到9.13万亿元,首次超越公募基金的8.74万亿元规模。但从整体来看,公募仍优越于私募。 高净值客户助私募扩容 进入四季度后,私募股权基金数量出现大幅增长,超50亿元以上规模公司数量迅速上升。数据显示,20亿元至50亿元规模私募增加53家,50亿元至100亿元规模私募增加48家,而百亿元以上规模数量则增加27家,中大型私募数量明显上升。 私募排排网介绍,随着国内金融衍生工具的日益丰富,国内私募进入多元化发展阶段,丰富的策略在满足投资人需求的同时也催生规模增长。 多家机构表示,近年来,私募基金不断刷新高收益神话吸引大量资金涌入。此外,近两年随着利率持续下行,作为公募基金规模维稳利器的货币基金规模不断缩水。 私募规模扩容的增量资金来自何处?私募排排网研究员李海山认为,国内高净值客户数量增长,成为私募行业管理规模扩大的主要原因。此外,由于房地产行业遭持续调控,溢出资金对证券市场估值起到一定支撑作用。近两年国家对私募证券行业加大扶持力度,行业迎来黄金发展时期,行业趋于稳健发展、逐步规范化的运营,也吸引一部分资金进入。 但对比发达国家,目前我国私募证券基金行业发展稍显逊色。李海山表示,目前发达国家私募证券基金行业占市场份额较高。“美国私募证券基金行业占市场份额的比例超50%,而中国市场份额仅约6%,与中国经济体量在世界的排名不成正比,也预示未来中国私募基金行业发展空间巨大。” 公募整体优势超越私募 尽管公募基金在规模上落后于私募,但相比于发展近20年的公募基金,以及海外成熟的对冲基金,目前我国的私募基金发展尚处于初始阶段。 首先,两者的门槛、目标客户不同。私募的目标客户是特定有资格的投资者,且投资门槛较高,至少要100万元起投。而公募基金是向社会公众,即普通投资者公开募集资金的募集方式,1000元申购。“100元定投的超低门槛,其实是让全民参与二级市场投资的一种途径,而私募的目标客户是具备较高风险承受能力的高净值人群。”谁牛金融研究院分析师说。 其次,私募风险更高。公募基金在投资品种、投资比例、投资与基金类型匹配上有严格限制,而私募基金投资限制完全由协议约定;公募基金对信息披露有非常严格要求,其投资目标、投资组合等信息都要披露。相对来说,目前私募基金对信息披露的要求很低,具有较强保密性。 最后,从投研实力来说,公募远远超过私募。公募有自己强大而完善的投研团队和力量,而相当多私募的投研力量薄弱,一个公司可能只有几个人,甚至只有创始人兼做投研工作。虽去年出现公募基金经理奔私潮,不少明星基金经理“弃公奔私”,但并非所有人都能实现完美转型,不少人在公募体制中表现优异,但进入私募后表现却不尽如人意。 此外,在证券类投资上,公募基金仍占据绝对优势。深圳某私募人士告诉记者,在二级市场投资方面,公募基金仍占据规模优势,私募证券类基金管理规模约为2.4万亿元,远低于公募基金4.6万亿元的管理规模。从产品规模来看,尽管私募产品数量众多,但单只产品规模与公募相比仍存较大差距。数据显示,中国私募行业2.5万只产品平均规模只有1亿元,而3000多只公募产品平均规模则为14亿元。