定增基金再扩容 普现折价交易

　　北京商报讯 A股市场再迎定增公募基金。11月23日，九泰锐益定增灵活配置型基金（以下简称“九泰锐益”）正式在深交所上市交易，开盘最大跌幅达到6%，收盘时报0.949元，下跌5.01%。有业内人士认为，由于流动性的缺失以及其封闭性属性，在中国市场本身就会有一定的“流动性折价”，出现折价现象属于情理之中。
　　实际上，这是定增基金折价的一个缩影。例如，大成定增基金上市首秀最终以0.944元的价格报收，折价率为5.4%。从大成定增此前发布的上市公告看，该基金目前仅参与了一项定增投资，即认购了120万股丽珠集团的定增股票。虽然由于估值方式原因，大成定增持有的丽珠集团的浮盈部分尚不能完全体现在股价上，但其实质性浮盈已经超过15%。
　　所谓定向增发基金是指参与上市公司定向增发为主的基金。定向增发作为上市公司最为重要的融资手段，发行规模在过去几年呈现了快速的增长，2016年前10个月，已完成增发1.34万亿元，超过了2015年全年1.27万亿元的发行规模。获得定增的上市公司往往能利用募集的流动资金推动大型项目、并购资产或大幅改善流动性，对未来业绩和股价也有一定的助涨作用。另外，对于普通投资者而言，直接参与定增股申购的起点往往较高，因此普通散户可借道定增基金参与定增项目，享受折价带来的“安全垫”。
　　格上理财研究员杨晓晴分析认为，由于市场上定增基金越来越多，供需状况发生扭转，定增基金不再是一季度时供不应求的局面，出现折价现象也属情理之中。但上市之后，随着各只定增产品具体投向的不同，未来表现较好的定增产品可能会得到市场更多的认可，折价率也会逐步缩小甚至溢价。