把握农业发展三大趋势 嘉实农业产业三维度出击

　　面对经济转型新常态下不断涌现的结构性机会，嘉实基金深耕行业投资，正致力于打造业内最专业、最齐全的行业基金产品线，日前嘉实又将投资触角伸向了农业这一被忽视的金矿，推出嘉实农业产业股票型基金。在嘉实农业产业基金拟任基金经理姚爽看来，现在农业正朝着规模化、现代化、国际化快速发展，成长性和周期性是两大特点。
　　三大趋势 农业焕发新机
　　谈及我国农业发展的现状，姚爽指出，与国外相比，我国农业仍处于初级阶段，存在需求体量巨大、人均资源少、现代化水平和生产效率较低以及市场集中度低的特点。中国农业正处于科技创新和产业升级的重要阶段，未来将呈现三大发展趋势：规模化、现代化和国际化。
　　首先，规模化主要是集中度提升。中国农业的市场集中度很低，即使龙头企业绝对体量不小，但市场份额仍然很低，未来仍有较大提升空间。
　　其次，现代化主要体现在科技与创新不断驱动农业生产力和市场的提升，尤其是高科技、技术壁垒高，需要持续创新的子行业，比如种子、动物疫苗、动物保健、农业服务等。与此同时，互联网、物联网等技术与农业结合，带来了行业发展的新机遇。
　　第三，国际化带来整合扩张。中国农业总体科技水平不如欧美，但相比周边邻国，很多技术领域存在明显优势。中国正在向外输出优质的农业技术和产品，另一方面，把优质的种子、农业机械、大规模种植技术应用到海外，就地产出优质的粮食，甚至反哺输出到国内。
　　三维策略 淘宝农业金矿
　　作为业内资深的农业研究员，姚爽此前还有在国内大型PE中信产业基金的工作经历，这使得他对一级市场及二级市场研究都有深入理解，具备把握产业规律和产业研究的能力，在多角度挖掘农业优质公司的同时，更善于回避农业公司中并不罕见的造假和欺诈案例，帮助投资者严控风险。
　　姚爽介绍，嘉实农业产业未来将重点采用自上而下和顺周期投资策略，同时积极把握并购和其他自下而上的投资机会作为补充，力图获得持续的超额收益。
　　具体看来，首先将沿着中国农业未来发展的三大趋势——规模化、现代化、国际化，自上而下精选优质龙头。第二，考虑到农业作为上游行业，其生产常受价格、天气等因素的影响，导致供给发生周期波动，体现为农产品价格具有较强的周期性，为此将通过行业和前瞻指标的研究能够成功预判一些行业周期（如猪周期），顺周期投资扩大收益。第三，随着集中度提升和行业洗牌，擅长并购和资本运作的企业有机会加速扩张，迅速成长为行业龙头，或整合国内外资源发展新的商业模式，提升盈利水平。此外，有的公司因商业模式或技术创新，或转型新业务的发展，可能发生阶段性的爆发式增长，嘉实农业成长也会努力捕捉此类投资机会。