建信基金叶乐天:做“稳健”量化投资

　　量化基金近5年收益超沪指4倍。数据显示，截止11月4日，量化基金近5年平均收益率为96.41%，同期上证综指涨幅23.61%，凭借长期稳健的表现，国内量化基金从发展初期的“冷门”逐步受到市场“追捧”。建信基金经理叶乐天表示，在目前的经济环境下，A股市场将延续区间震荡格局，而量化投资因具有严格的纪律性，能够在处理海量数据的基础上，客观选择交易策略，降低情绪影响，在分散投资风险的同时，也能多方位挖掘市场机会。
　　叶乐天认为，做量化投资非常注重“稳健”的原则，建信基金的量化投资模型主要由多因子模型与风险模型构成，基于不同基金产品的策略会对模型进行微调。风险模型主要控制整个基金投资组合的行业分布、市值以及投资风格；对于个股进行具体筛选的α模型，即多因子选股模型，覆盖情绪、动量、质量、估值等等多类型因子以及大数据投资因子。多因子量化模型中的参数，会随着市场变化有所改变，当其变化积累到一定程度超过临界值时，该参数的权重会被适当修正。通过这种量化的选股策略，筛选出的单只股票可能不会获取很大的超额收益，但整体投资组合将获取显著超越指数表现的超额收益，更为重要的是，基金长期业绩表现比较稳定。