指数站上年线 基金仓位上升

上周A股市场先抑后扬,上证指数和深成指最终收盘均站上年线。前半周上证指数在周一下跌后,周二立即反弹收复失地,后半周延续小幅震荡,屡次试探年线及冲击3100点,最终成功站上年线,但没有突破3100点。截至周五收盘,上证指数报收于3090.94点。全周来看,A股各市场指数涨跌互现。周线图上,沪深300指数上涨0.66%,上证综指上涨0.89%,深证成指下跌0.10%,中小板指上涨0.25%,创业板指下跌0.60%。 以简单平均方法计算,上周全部参与监测的股票型基金(不含完全被动型指数基金,下同)和混合型基金平均仓位为55.06%,相比前一周上升0.32个百分点。其中,股票型基金仓位为83.55%,上升0.34个百分点,混合型基金仓位51.65%,上升0.32个百分点。 从细分类型来看,股票型基金中,普通股票型基金仓位为83.50%,相比前一周上升0.32个百分点;增强指数型基金仓位87.23%,上升1.57个百分点;混合型基金中,灵活配置型基金仓位上升0.39个百分点,至38.90%;平衡混合型基金下降0.65个百分点,至58.57%;偏股混合型基金仓位上升0.30个百分点,至76.82%,偏债混合型基金仓位下降0.07个百分点,至14.14%。 以净值规模加权平均的方法计算,上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为67.11%,微升0.06个百分点。其中,股票型基金仓位下降0.16个百分点至84.92%,混合型基金仓位上升0.10个百分点至64.87%。 综合简单平均仓位和加权平均仓位来看,上周公募基金仓位比前一周总体略有上升。从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看,上周基金仓位在九成以上的占比11.3%,仓位在七成到九成的占比36.8%,五成到七成的占比16.5%,仓位在五成以下的占比35.5%。上周加仓超过2个百分点的基金占比14.2%,35.3%的基金加仓幅度在2个百分点以内,37.6%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内,减仓超过2个百分点的基金占比12.8%。 上周大盘为今年第三次冲击年线,终于成功收盘于年线上,周线呈现出第二根小阳线,成交量略有放大。上周公募基金仓位也略有上升,增强指数型基金仓位上升较大。从2015年以来较长期基金仓位的变动趋势来看(不含每周仅公布一次净值的传统封闭式基金),股票型基金、混合型基金仓位均不再下降,出现微幅上升。截至10月20日,上证A股滚动市盈率15.57倍,市净率1.72倍。 汇率形势方面,近期人民币汇率持续下行,中间价接连刷新6年低点,引发市场对人民币单向贬值的担忧。人民币汇率下跌主要是受美元走强影响,未来人民币汇率双向浮动将成常态。刚刚公布的三季度经济数据显示经济基本面依然稳健,人民币未来并没有明显的趋势性贬值基础。预计人民币加入SDR货币篮子后,中国跨境资金流动的规模和开放度将进一步提高,双向流动、基本平衡的格局将有新的支持因素。 目前,传统产能过剩问题未根本缓解,国内处于结构调整时期,出口压力较大,许多企业继续观望。下一步,政府需加大供给侧改革力度,激发民间投资力度,特别是在地方财政和社会资本合作上再出新方案;后续PPP模式将在扩大财政支出,扶持固定资产投资和基础设施建设上发挥更大市场效能。 在具体基金品种选择上,投资者依然需要根据自身风险承受能力来选择适合的基金产品。建议进取型投资者继续持有绩优基金,并把握市场变化,跟随市场趋势。优选长期业绩优良,善于判断市场的基金。稳健型投资者仍需均衡配置大类资产,维持资产组合的多样化,适当关注黄金、海外资产等。