控制波动率 力争稳定回报

若两个基金的报酬率相同,你选波动率大的还是波动率小的? 国内首只目标风险策略基金——泰达宏利睿智稳健将于10月21日正式发行,该基金拟任基金经理刘欣详细解说了如何使用目标风险技术控制波动率,力争长期稳定回报。 刘欣说,泰达宏利睿智稳健采用先严控风险,再追求收益的策略,使用目标风险技术,用波动率来明确标示风险程度。无论市场如何涨跌,力争将基金投资组合的长期波动率控制目标设定在10%附近,并在此基础上努力为投资者获取更好回报。 刘欣告诉记者,每年股市的波动率相差较大,波动率是刻画风险的标准,用传统的仓位来衡量风险是不准确的。通过目标风险策略,集合量化工具,可以给投资者稳定的风险波动预期。 如何实现目标风险?刘欣认为,首先是要识别风险,建立风险模型,包括基本面风险模型、统计风险模型;数量化方法计算个股风险暴露,精确计算和拆解风险,区别对待不同性质的风险,建立因子风险矩阵,最大程度降低可识别的风险暴露,同时将整体组合风险控制在预定目标值;机制控制仓位和波动,从而控制回撤;采用成熟优化器,多种风险模型控制组合波动,在准确的风险控制下最大化投资组合阿尔法,确保在最优资产组合边界上投资。 据了解,刘欣现任泰达宏利基金金融工程部总经理以及泰达宏利逆向策略混合型基金、改革动力混合基金、同顺大数据基金等基金经理,任期内基金业绩名列前茅。