节后短期理财基金收益不敌货基

　　短期理财基金长期以来比普通货币基金的收益率要更高，但国庆长假后一周，短期理财基金的收益率却明显低于货币基金。多位基金经理认为，由于固收类资产在投资上同样出现了“资产荒”，加之节假日流动性需求对资产配置的干扰，短期理财基金与货基收益出现了“倒挂”，但预计这种现象不会持续太久。
　　短期理财基金收益不敌货币基金
　　通常来说，短期理财基金牺牲了一定的流动性，一般在资产选择上可以配置比货币基金更长久期的大额存单、货币或债券资产，收益率比货币基金会存在一定竞争优势，但近期短期理财基金收益出现低于货币基金的现象。
　　数据显示，截至10月14日，国庆长假后的6个交易日中，有5个交易日短期理财基金的7日年化收益率低于货币基金。
　　以10月10日为例，当日货币基金平均收益率为2.50%，其中，货币A类收益为2.46%，货币B类收益为2.54%，而短期理财基金平均收益率仅有2.37%。此后，两者收益差收窄，上周五短期理财基金的平均7日年化收益率为2.69%，反超货币基金。
　　北京一位大型公募基金经理认为，在当前市场环境下，短期理财基金缺乏额外收益，尤其是在货币短端的收益偏低。
　　资产荒、节假日是主因
　　多位基金经理认为，短期理财基金收益不及货币基金，与在固收类资产投资上的资产荒不无关系，国庆假期因素加之银行季末考核等因素都会干扰资产配置，进而影响到产品的收益率。
　　北京一位固收类基金经理告诉中国基金报记者，短期理财基金收益低于货币基金的现象并不多见，这凸显了固收类资产同样面临资产荒，即便可以选择更长久期的资产，但由于长短周期货币、债券价格收窄，很难在同类资产寻找到额外收益。
　　另外，国庆长假加之银行月末考核，资金的阶段性趋紧也会干扰短期理财基金的收益率。
　　北京上述大型公募基金经理认为，由于国庆长假前后投资者对流动性的需求增加，可能影响基金经理的投资节奏，如果阶段性赎回比较多，会影响短期理财的配置稳定，投资上如果配置更为短期化，就会导致产品的收益快速下降。“比如，在国庆节前后，需要阶段性增加资金的流动性，投资者对短期理财资金的需求下降，但对流动性更好的货币基金需求上升。反映到投资操作上，基金经理就会减少配置资产的久期，也会卖出一些短融换成较多现金，这会阶段性降低短期理财的收益。”
　　在业内人士看来，这种现象不会持续很久。上述大型公募基金经理认为，这与市场行情有很大关系，每一个产品类别都会在一定得阶段性市场有好的表现，也会在差的行情中收益不好，这种资产收益的轮动会带动产品阶段性受市场的热捧或者冷落。
　　北京上述固收类基金经理也称，“短期理财基金有更大的久期自由度，市场对流动性需求弱化后，短期理财基金还可以配置长端资产，票息更高，长久期的资产还是有收益竞争优势的。”