华商主题精选——提早布局 坐享军工股爆发收益

　　《上海证券报》金奖理财每周一星
　　华商主题精选——
　　提早布局 坐享军工股爆发收益
　　本周沪深两市延续反弹格局，大盘在4000点整数关经历连续多日争夺后终于企稳，显示市场信心较足，慢牛特征显现。具体来看，国防军工、农林牧渔和通信板块涨幅领先；金融、家电及食品饮料等板块相对落后。偏股型基金中，信达澳银消费优选、农银高增长股票和泰达宏利中小盘股票等涨幅较大。分级基金超九成上涨，其中富国中证工业4.0指数分级B、鹏华中证国防指数分级B和银华中证转债增强分级B全周分别上涨55.52%、55.35%和52.22%。
　　众多基金中，《上海证券报》的金奖理财平台为投资者筛选出数只业绩稳健、风险控制良好的优秀品种，其业绩表现经历牛熊周期及震荡行情的考验依然屹立在同业前列，可以在投资者的资产组合中作为核心配置。
　　在本轮大盘的暴跌式调整中，军工板块跌幅高达50.82%，整个行业估值水平重回低位，不过，伴随着市场持续反弹，一度接近腰斩的军工板块指数也扛起领涨大旗，率先吹响反攻号角。数据显示，从7月8日大盘绝地反攻以来，截至7月24日，中证军工指数上涨幅度达67%，成为本轮反弹中表现抢眼的先头部队。对此，国元证券进一步指出，从基本面逻辑来看，我国十大军工集团资产证券化率平均只有30%左右，军工资产证券化步伐刚刚起步，同时下半年军工在阅兵背景下军备升级的主题投资机会仍存，中长期内看好军工板块。
　　军工板块近期的暴涨一方面来自前期大幅下跌的估值修复，另一方面则是各类利好因素的锦上添花。从消息面来看，9月3日的大阅兵是行业今年以来最重大事件，其带动作用会提前反映。此外，军民融合的政策走向深化，国防工业2025规划编制以及军工开放试点扩大等工作也在推进中。除了众多催化剂的刺激，国防军工股的增持潮也大大提升了投资者对板块未来走势的信心。据统计，7月份以来，国防军工板块获净增持公司家数占行业内成分公司家数的比例为43.75%，位居申万28个一级行业之首。
　　在此背景下，以军工股为主要配置方向的偏股型基金值得投资者重点关注。以华商主题精选基金为例，截至二季度末，基金十大重仓股中包含航天科技、四创电子、航天长峰和洪都航空等多只军工概念股，这几只个股近两周反弹幅度分别达42%、39%、33.7%和58.8%，为组合净值的显著回升起到了巨大的推动作用。截至7月23日，华商主题精选今年以来净值上涨51.49%，跑赢同期上涨27.49%的沪深300指数24个百分点。
　　展望后市，基金经理在二季报中表示，今年以来国企改革整体上慢于预期，但这仍然是未来经济转型成功的关键战场，其中军工行业整体性从非市场化向市场化转向的过程将爆发出巨大的弹性，这也将是基金重点配置的方向。此外，基于全球智能化发展的人工智能、半导体等产业也将持续向好，与人的健康相关的生物医药以及传统中医药也可能成为今年的热点。