华宝资源优选蔡目荣：资源股意犹未尽

近期整个周期、资源板块,尤其是以黑色系为代表的资源行业出现调整和获利回吐,市场对资源板块后市的预期也出现分化。第四季度及明年资源股“成色”如何?细分资源领域又有哪些较好的投资思路?华宝资源优选基金经理、华宝基金国内投资部副总经理蔡目荣表示,四季度是周期行业的需求淡季,对四季度资源板块的走势持谨慎态度,无必悲观亦不宜有过高期望,看好明年春季资源股的投资机会。 资料显示,华宝资源优选基金成立于2012年8月,是一只专注于投资自然资源的行业基金。2016年,该基金在同类产品中脱颖而出,于今年年初摘获了“金牛奖”等荣誉;2017年以来,华宝资源优选再接再厉,年内投资回报继续位居同类基金前列。数据显示,截至9月27日,该基金今年以来净值增长28.56%,排名同类前6%。 蔡目荣分析指出,近两年来资源行业获得了市场的广泛关注,其核心原因在于供给侧改革对整个资源板块的带动。供给侧改革对股价的推动大致可分为三个阶段:一是政策驱动阶段,二是价格驱动阶段;三是业绩驱动阶段。蔡目荣认为:“在供给侧改革推动过程中,相关资源股票投资比较好的阶段是价格驱动阶段。” 近期以黑色产业链为代表的股票表现疲软,在蔡目荣看来,其原因主要是进入限产季后,很多地方出台的限产政策中也包括了对基建等项目的限制,抑制了部分需求,同时房地产销售数据同比依然较低迷,市场对周期品未来的需求产生了较大的担忧。蔡目荣表示,资源板块的投资机会大概率会在明年春天。“从以往历史经验来看,淡季是我们要逐步累加库存的阶段,围绕明年春季进行旺季施工,会迎来需求高峰。但是我们经过测算发现,因为供给的压缩,今年四季度的供给并不能满足积累库存的要求,还有受环保限制的一些工地,可能明年春季有个集中开工的需求,存在一个爆发的阶段。所以我们认为,明年春季,如果经济不出现特别大的问题,将会有比较好的投资机会。”