短期理财基金发行回暖 七日年化收益率略高于货基

受缴准缴税双重因素影响,近期市场流动性逐步趋紧,上周五,上海银行间同业拆放利率(Shibor)整体上行,隔夜和7天利率分别报2.6958%和2.8320%。而随着今年以来的利率不断走高,短期理财型基金重回公募基金的视野,不论是发行还是审批,都在逐渐回暖。 业绩发行双双回暖 据数据统计,2017年以来,共有包括民生加银家盈季度、海富通季季利、信诚理财28日盈等11只短期理财债券型基金成立,投资期限少于6个月的则有6只产品,而在2016年全年,仅有兴业14天理财和国金及第七天理财两只短期理财产品,2015年则无一只短期理财产品成立。最新成立的一只基金当属民生加银家盈季度,9月13日正式成立,首募规模为52亿份,目前是9月首募规模最大的一只产品。 从首募规模来看,新成立的短期理财债券型基金首募规模普遍超10亿份,且多为提前满足成立条件结束募集。其中,招商招财通理财债券基金、中银理财90天债券基金首募规模均超20亿份;海富通季季通利理财债券、易方达掌柜季季盈理财债券、嘉实6个月理财债券首募规模均超10亿份。 在7月下旬,有分析人士表示,或许与货币基金流动性新规有关,短期理财型基金暂时不被受理。而在9月1日证监会发布的基金募集申请核准进度公示表中,出现了金鹰添瑞中短债、南方双月和平安大华短债债券三只短期理财债券型基金产品,其中金鹰添瑞中短债已于7月18日走完审批程序,并在8月21日-9月8日期间展开募集。而南方双月和平安大华短债债券则分别于4月21日和8月11日接受受理,正在等待审批通过。 从产品的业绩来看,今年以来,短期理财债券型基金的平均收益水平出现好转。数据显示,9月15日,短期理财债券型基金平局7日年化收益率为3.95%,略高于同期货币基金3.94%的平均7日年化收益率水平。由于短期理财基金的投资标的和货币基金很相似,银行同业存款是短期理财基金的主要投资标的。因此很多人都把短期理财基金和货币基金做对比。一般而言,货币基金的久期短于短期理财型基金。货币基金投资的信用债要求信用度更高,有明确的比例限制,同时可以随时赎回,T+1或者T+0到账。 机构投资者占比较少 短期理财基金是由于自2011年银监会叫停30天以内的银行短期理财产品,庞大的短期理财需求没有产品对接,也使得基金公司瞅准了机会进入短期理财市场。短期理财基金于2012年兴起,特指针对短期理财市场的创新债券基金,而国内发行最早的汇添富30天理财基金、60天理财基金、14天理财基金三只短期理财基金首发规模累计均超过500亿元,华安短期理财基金首发规模也近300亿元。 在2014年,有好几个月,该类型产品出现零申报,还有多只产品的短期理财基金获批而未发行,貌似遭基金公司雪藏。而当时存续的短期理财基金则因业绩困境,频频遭遇净赎回,被动“瘦身”;而为摆脱困境,多家基金公司选择“变身”来应对。 据数据统计,目前共有55只短期理财基金(各类份额合并统计),截至9月18日的最新平均规模为38.57亿元,而在今年年初,该数据则为31.01亿元。值得关注的是,当前,仅个别产品遭到机构投资者的大比例持有,据2017年的基金半年报数据,短期理财基金平均机构投资者占比为7.49%;机构持有比例超过50%的基金仅嘉实1个月理财和国金及第七天理财,占比分别为89.46%和85.52%,而这两只基金的最新规模分别为97.66亿元和1.34亿元。 有业内人士认为,在沉寂了两、三年之后,短期理财基金有望因为市场环境以及货币基金产品受限,而迎来新的市场契机。