建信基金薛玲：市场热点开始分散量化基金赚钱效应显现

作为计算机专业出身的女博士,正在发行的建信量化事件驱动股票基金拟任基金经理薛玲自带理工科人的严谨气质。在薛玲看来,近期“漂亮50”行情有所回落,市场热点开始分散,量化策略的赚钱能力开始显现。当前发行建信量化事件驱动股票基金,是一个比较好的时间窗口。 量化基金赚钱效应 开始显现 “量化基金的本质是用统计规律去战胜市场。随着市场的变化,模型和因子也在不断进行调整。比如在之前市场中,技术面因子会比较有效,但今年4、5月份市场风格切换,基本面因子反而起到较大作用。”薛玲表示,6月份以来,市场热点开始扩散,对于持股相对分散的量化基金而言,相较于之前“漂亮50”的一枝独秀行情,更多个股有表现机会的市场行情显然更有利,“上半年市场相对缺乏亮点,在新的市场热点出现前,只能集中在少量有安全垫的个股上,但随着经济回暖,市场热点已开始出现分化的趋势。” 据统计,近期量化基金业绩出现回暖迹象。截至8月7日,7月份以来80只量化基金(不同份额分别计算)的平均收益为1.9%,获得正收益的基金占比超过七成。 因子设置 是量化基金核心 正在发行的建信量化事件驱动股票基金,其特点是通过量化的方法,分析市场公开的诸如重大资产重组、股权激励、股权变动、业绩预告与超预期、高分红高送转等各类重大事件对个股价值的影响,并采用建信多因子量化选股模型优选受益于事件影响、具有超额收益的个股,构建投资组合。 薛玲表示,建信多因子量化选股模型可以从全方位评估一只个股的优劣,所包含的因子涵盖综合财务因子、综合动量因子和情绪因子三大方面。其中,综合财务因子包括企业的成长、质量、财务指标等方面,综合动量因子覆盖动量、市场相关性、波动率、流动性等方面,情绪因子包含估值和分析师情绪等因素。通过密切关注并分析个股在各因子上的得分情况,优选基本面优良、契合市场或行业轮动特点等具有稳定业绩回报和投资价值的股票。 据了解,建信基金金融工程及指数投资团队自主开发的多因子量化投资模型,通过高度精细化、流程化的测试及调节,建立特有的多因子模型,并采用涵盖质量、动量、成长、情绪、大数据等因子的多因子全方面精选个股,从市值、行业、风格等多维度严控风险。 薛玲表示,不同的量化基金,其主要区别就在于因子的设置,不同量化基金经理,因为对市场、事件的理解不同,以及所擅长的领域不同,在具体因子及权重的设置上会有所区别。对于量化基金而言,找出稳定的因子和动态调整因子的权重很关键,在合适的时间把合适的权重放在合适的因子上,形成模型的最优配置,是核心所在。