8年磨砺打造一流投资团队 广发基金“港股三杰”业绩领跑

　　要说今年以来全球表现得最好的市场,港股一定是不少投资者心目中的不二之选。前7个月恒生指数屡创新高、累计涨幅达到23.36%,进入8月后虽略有波折,但整体势头仍在不断攀升。
　　乘着港股的东风,一批沪港深基金斩获了相当不错的收益,为今年略显疲软的权益类基金市场增添了一抹亮色。海通证券统计数据显示,截至7月31日,12只主动股票型沪港深基金今年以来的平均收益率为17.53%。其中的佼佼者之一,广发沪港深新起点今年前7个月的累计收益率更是高达31.64%,是为数不多的跑赢同期恒生指数涨幅的沪港深基金。同期,广发沪港深新机遇基金今年前7个月收益率达到22.99%;广发全球精选基金今年以来收益率22.9%,在QDII基金中排名23/178。
　　不仅短期业绩靓丽,广发基金旗下海外产品的长期业绩亦是领跑同类基金。其中,广发全球精选QDII就是名副其实的长跑健将:自2010年8月18日成立至2017年7月31日,该基金累计收益为106.69%,是市场上中聚焦港股投资且长期收益颇好的QDII基金。
　　广发基金“港股三杰”齐头并进,展现了广发基金公司在港股投资领域的行业领先优势。笔者了解到,广发基金自2010年起即积极开拓海外市场。历经近8年的耕耘,广发基金国际团队在海外主动权益、被动指数、海外债券等QDII基金以及港股通基金积累了丰富的管理经验,多次获得“海外金牛投资基金公司”、“海外投资明星团队”的荣誉。
　　精选个股、踩准时点,实力跑赢恒生指数
　　2016年2月港股从底部开始启动,恒生指数一路上涨了近万点、涨幅超过50%。港股持续走高,使得提前布局的沪港深基金获得可观回报,广发基金的“港股三杰”就是个中代表。统计显示,广发沪港深新起点今年前7个月的累计收益率高达31.64%,是为数不多的跑赢同期恒生指数涨幅的沪港深基金。同期,广发沪港深新机遇基金今年前7个月收益率达到22.99%;广发全球精选基金今年以来收益率22.9%,在QDII基金中位列前五分之一。
　　在这其中,三只基金的类型又不尽相同。成立于2010年的“明星基金”广发全球精选一直以稳健的投资风格闻名,2012至2016年该基金在所有主动管理的QDII中位列五年期第一名,累计回报达到109%;同在2016年成立的广发沪港深新起点和新机遇则是在港股市场的上涨红利中诞生,凭借自成一派的投资风格和精准把握的市场节奏而站稳脚跟,迅速跻身一流沪港深基金行列。
　　在这个话题上,广发基金国际业务部基金经理李耀柱显然有发言权,他掌管的广发沪港深新起点因为跑赢同期恒生指数而受到市场的高度关注。他表示,选对市场、精选一批绩优成长股是广发沪港深新起点跑赢恒生指数的原因。
　　“广发沪港深新起点今年跑赢恒生指数,一是因为选对市场,基金配置以港股为主;第二是选对股票,精选了一批绩优的成长股。”李耀柱表示。基金二季报显示,广发沪港深新起点基金对港股的配置比重达到85.4%。前十大重仓股中,囊括了腾讯控股、比亚迪电子、正通汽车、广汽集团等今年港股市场的大牛股,充分分享了今年以来以大型蓝筹股为主导的港股行情。
　　统计显示,腾讯控股是恒生指数的第一大权重成分股,汇丰控股为第二大权重成分股,前者今年累计涨幅约70%,后者收益率超过30%。但这两家上市公司的权重都超过了10%,均超过公募基金单家上市公司10%的配置上限。因此,虽然腾讯控股、汇丰控股等恒生指数权重股年内涨幅较大,但主动型基金想要跑赢指数,还得靠选择一批业绩增速突出的成长股。
　　李耀柱表示,港股市场崇尚长期基本面研究,优质成长股会提供稳定持续的回报。在选股方面,他看好港股市场中的白马成长股,希望所投资的行业和个股未来五年有较好的发展前景,最好是上市公司的PEG小于1。
　　“我所看好的成长股,跟当下A股所言的‘成长股’有些不同。”李耀柱解释,他所言的成长股,首先行业要是成长性的行业,在该行业中,公司具备15%以上的持续盈利增速,是可以持续长大、市场份额不断扩张、管理优秀的公司。这些成长性的行业有自主品牌汽车业、游戏业、手机零部件业、公共事业中的燃气行业等。
　　业绩背后的软实力:专业团队+过硬的投研能力
　　除了公募基金,广发基金旗下港股专户的业绩表现也相当不俗:上半年平均收益率达到15.15%,多只专户上半年收益率超过30%,处于行业领先地位。截至7月底,广发旗下有多只港股专户产品的年内收益率超过40%。
　　如果说单只基金还带有管理人浓重的个人色彩,那么整个业务部门的出色业绩背后一定有一支优秀的团队,广发基金国际业务部门正是如此。自2007年成立以来,该部门的投研团队一直在不断壮大,目前已经建立起了一支11人的海外投研团队。
　　这些投资人员从业年限均在6年以上,最长者有20年,在业内以过硬的专业素质、海外投资能力、市场情绪把握能力著称。例如,李耀柱2010年加入广发基金,自2015年以来每年均有产品收益摘得市场榜首;广发沪港深新机遇和广发全球精选基金经理余昊则是美国哥伦比亚大学运筹学硕士,掌管的两只基金也是同类基金中的领头羊。除此之外,该团队还有多名成员毕业于国内外著名高校,并曾任职于如国家外汇储备管理单位、贝莱德资管、摩根士丹利等金融机构。
　　“将出色的专业知识和能力优势转化为研究和投资的核心能力,这是广发基金海外投资的核心竞争力之一。”广发基金相关人士介绍。
　　谈到接下来的港股行情走势,李耀柱表示自己看好恒生中型股成分股的投资机会:“主要原因有两个,首先,大型股的估值已充分重估,未来的估值洼地将是中小市值的公司,因此下一步估值修复机会轮到中型股指数的成分股;其次,这轮港股牛市中南下资金占主导机会,未来资金偏好以估值便宜中型成长股为主,而中型股成分股的市值区间大部分在100亿~400亿左右,符合南下资金的新增配置需求。”
　　“因为科技股累计涨幅较大,还有部分科技股盈利的市场预期给得太高,不一定可以持续。而大金融现在来看已经成长,优质金融股的市场份额一直在提升,特别是一些保险龙头未来几年的估值都会提升。而这部分公司又是波动率比较低、比较稳定的,从风险收益比的角度来说是一个很好的配置。”李耀柱进一步介绍,金融监管趋严后,短期市场压力逐步释放,资金会逐步流向优质的资产。