IPO发行审核“严把关”成为常态

今年以来,新股首发(IPO)审核速度有所加快,而上会企业在发审环节的否决率也逐步上升,发审趋严态势已经确立。 证监会表示,将督促发行人提高信息披露质量,督促中介机构勤勉尽责,防止带病申报,严防“病从口入”,对IPO中的违法违规行为发现一起查处一起,促进资本市场健康有序发展。如果企业上市后当年业绩下滑甚至亏损严重、风险揭示不够充分的,将视情节轻重采取行政处罚或相应措施。 证监会网站数据显示,2016年1~9月共有162家企业上会,其中否决10家,否决率是6.2%;而2016年四季度共有107家企业上会,否决8家,否决率7.5%;进入2017年,否决率进一步上升:截至5月3日,共安排175家企业上会,否决率19家,否决率达到10.9%。 同时,越来越多的企业止步于初审阶段。记者获得的相关数据显示,2016年四季度,证监会共审结首发企业153家,包括核准、否决、撤回三种情形,其中核准131家,14家在审企业撤回申请,8家企业被发审委否决,核准率为85.6%。今年以来(截至5月3日),证监会共审结首发企业217家,其中核准申请158家,40家在审撤回申请,19家被否决,核准率进一步降低,为72.8%。 业内人士认为,无论初审会还是发审会的数据,均说明发行审核“严把关”已经成为常态,首发企业没有出现“萝卜快了不洗泥”的现象。 除此之外,为了提高上市公司质量,加强IPO现场检查也成为证监会的重要抓手。从去年四季度开始,证监会启动对一批企业现场检查工作,由派出机构对12家企业进行现场检查。今年3月,证监会启动的现场检查圈定34家首发企业。 记者从证监会相关部门了解到,今年前4月,结合现场检查发现的问题,已将2家首发企业问题线索移交稽查局处理、将8家保荐机构执业情况通报机构部、5家会计师事务所执业情况通报会计部、2家律师事务所执业情况通报法律部,监管部门间的监管协作机制业已形成。证监会表示,将督促发行人提高信息披露质量,督促中介机构勤勉尽责,防止带病申报,严把资本市场入门关,对IPO中的违法违规行为发现一起查处一起,促进资本市场健康有序发展。 对于上市公司质量、业绩波动问题,证监会相关负责人表示,在发审过程中,监管部门将本着依法合规的基本原则对上市公司进行审核,对于非周期、非正常的业绩波动进行关注,在法律和政策框架下严把上市公司质量关。下一步,监管部门将进一步提高发审环节的透明度,及时回应市场关切。如果企业上市后当年业绩下滑甚至亏损严重、风险揭示不够充分的,证监会将视情节轻重采取行政处罚或相应措施。 近期,市场出现“证监会要求企业上市辅导时间必须满18个月。主板中小板、创业板的盈利要求已悄然上升为5000万和3000万。影视、传媒、互联网、游戏类企业原则劝退”等三大“发行新规”等传言,记者从证监会了解到,以上传言均与事实不符,且相关部门并未对传闻所涉内容进行过拟修改的研究。 证监会有关人士表示,当前除对国家规定已经作出限制的行业,如类金融企业限制上市外,证监会并未对其他行业企业IPO条件作出特别限制,所有企业都是按照受理顺序来审核上会。IPO审核过程中,对拟上市企业财务门槛和辅导期的要求均无变化。同时,考虑到某些行业的特殊性,从保护弱势群体和中小投资者的角度出发,真实、准确、全面地反映发行主体的原貌,证监会针对不同行业的信息披露要求或有不同。