供给侧改革预期撬动周期股行情

　　昨日“煤飞色舞”行情再现，钢铁、煤炭、有色等资源股大幅上涨，带动两市行情走势逆转。分析人士表示，供给侧改革的预期增强，加上大宗商品价格企稳回升，驱动了相关板块的上涨。但由于我国经济未来仍呈L型增长，周期股行情的高度仍然有限。
　　中原特钢(002423)、华菱钢铁(000932)等个股早盘率先封住涨停，带动了钢铁以及煤炭、有色等资源股的整体上涨，并在午后出现加速上行，两市股指最终收出中阳线。截至昨日收盘，上证综指报收于3361.84点，上涨74.13点，涨幅2.25%；深证成指报收于11724.88点，上涨256.82点，涨幅2.24%。随着市场悲观氛围减弱，创业板指数走势盘中也出现大幅逆转，由大跌1.14%转为上涨2.14%。
　　值得关注的是，上涨行情并未伴随成交放量，缩量上涨显示市场信心仍然不足。两市昨日共成交6994亿元，成交维持低位显示市场信心不足，增量资金有限，存量资金博弈格局明显。
　　周期股和次新股涨幅居前。钢铁板块上涨7.13%，安阳钢铁(600569)、山东钢铁(600022)等多只钢铁股涨停；煤炭石油板块上涨4.68%，山煤国际(600546)、大同煤业(601001)等个股涨停；小金属板块也涨幅居前，洛阳钼业(603993)、东方锆业(002167)等个股上涨7%以上。小盘股昨日再度活跃，次新股受到资金追逐，读者传媒(603999)、邦宝益智(603398)等次新股继续收于涨停板；高送转预期板块昨日也表现抢眼。
　　供给侧改革预期增强，推动了“煤飞色舞”行情。去年底召开的中央经济工作会议，强调要着力推进供给侧结构性改革，推动经济持续健康发展。会议对供给侧结构性改革从理论思考到具体实践，做了全面阐述，从顶层设计、政策措施直至重点任务，做出了全链条部署。
　　九洲证券首席经济学家邓海清表示，供给侧改革成为热点，产能过剩行业相关上市公司有望在改革过程中受益。具体来看，供给侧改革将加快淘汰落后产能的进程，并可能带动相关产品价格上涨，而上市公司作为相关领域的龙头企业，被淘汰产能可能性较小，其盈利能力有望在此过程中得到提升。
　　在供给侧改革发力、去产能加速的背景下，部分大宗商品价格出现了上涨。沪锌、沪铝和沪铜等大宗商品的期货价格近一个月的涨幅有10%左右。大宗商品价格上涨也成为周期股行情启动的催化剂。
　　但周期股行情上涨的高度可能有限。分析人士认为，国民经济不可能通过短期刺激实现V型反弹，可能会经历一个L型增长阶段。而去产能也是一个痛苦的过程，不会一蹴而就，目前周期股的上涨更多是市场情绪所推动，未来行情高度可能有限。