险资买股如亏损谁承担

　　据证券时报报道，险资新晋35只股票或已被套，假如险资使用保费买股，亏损后又无力弥补亏损，保险将有成为庞氏的风险。
　　现在保险资金买入股票的做法很威武，2000多只股票中，挑出自己喜欢的几十只，一买就是照着举牌去，或许这些股票真的具备投资价值，但是这样动辄就举牌的买法会不会过于激进，如果能够和上市公司沟通，通过定向增发的方式获得股票，也能享受一定的折扣，或者是通过购买公募基金的方式投资股市，也能分散一下投资风险。
　　从本栏的角度看，险资买股就是要产生轰动效应，营造出一个险资举牌概念，买股票的方式就是高举高打，本栏担心，如果这些高举高打的股票最终被套，那么必将导致偿付保户资金不足，险资将无力偿付所有的投保人，只能依靠新投保的资金来支付需要偿付的资金，这就步入了庞氏的阶段。
　　保险资金用来买股的资金，大致可以有三个来源，一是保险公司的自有资金，二是受客户委托成立的专用理财账户资金，三是类似于投资连结的投资型险种。前两类资金如果发生投资亏损，问题并不大，但是投资连结保险却不能承受较大的投资损失，一旦出现大幅亏损，保险资金可能要动用自己的自有资金弥补，甚至还有保险机构破产的风险。
　　一般来说，投资型保险都给客户提供了低档、中档、高档三种投资收益预期，但不管是哪一档，客户都认为自己的本金肯定是安全的，而且从没考虑过出现投资亏损的可能。此外，保险公司为了继续销售投资型保险，过往业绩也不能做得太难看，如果给客户的投资收益永远是低档，那么在向新客户销售新保险时将处于被动。故本栏判断，即使保险公司真的出现巨大投资亏损，也要打肿脸充胖子，给客户提供能够接受的投资回报，并努力销售新的保险以期翻盘。如果投资继续不顺利，将有极大概率变成难以回本，此时向老保护支付收益的来源只能是新投保客户，这不是庞氏是什么？
　　本栏强调，保险资金投资本不是庞氏骗局，但却有因为集中投资而发生巨大风险的可能，最终演变成庞氏的结果，如果保险合同给客户提供了保底承诺，那么一旦保险公司无力支付偿付金，将会走上破产清算的道路，而按照保险法的规定，保险公司的保单也将由其他公司继续履约，那这些投资型保险又将由谁接手呢？其中的风险应该由谁承担呢？
　　对于保险公司的投资行为，还是应该加以一定限制，保险毕竟不同于公募基金，其经营目标并不是通过炒股获得巨大投资收益，而是要帮助保户在最低风险的前提下获得相对稳健的投资收益，保险不能承担基金的任务，更加不能成为股票价格上涨的推手，否则将会出现太多不确定的风险因素。