险资配置港股有望提振高股息板块

9月8日,中国保监会发布《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》,标志着保险资金可参与沪港通试点业务。对此,广发沪港深新机遇基金经理余昊表示,险资新政策的推出意味着港股的国家定位上升,由此前仅有企业融资功能上升为内地居民投资和企业融资兼而有之的市场,未来港股和A股的估值有望进一步收窄;而保险资金也将积极通过港股通配置港股资产,高股息板块、AH高折价板块、资本中介板块和香港稀缺特色标的或将受益。 据统计,2015年底保险资金总规模超过12万亿元,境外投资余额超过360亿美元,折合2000多亿元人民币,占总资产比例1.9%,远低于监管15%上限。此前,保险资金只能通过额度稀缺的QDII等方式投资港股,沪港通将显著扩大保险公司投资港股的规模。 港股的低估值优势今年以来不断吸引资金流入,可以预期未来港股和A股的估值将继续靠拢。当投资者结构开始融合,同样或者类似的公司,在两地上市的估值差距收缩是自然的过程。从资产配置的角度看,“在内地资产荒的大环境下,海外配置成为保险公司提高投资收益率的新手段。随着债券收益率的一路走低,A股陷入存量博弈而估值又处在高位,港股的超低估值为保险公司价值投资提供了适宜的场所。”余昊说。 “在资产荒大背景下,港股通为险资提供了稀缺的高收益基础资产,缓解了配置压力。”余昊预计,未来保险资金将积极通过港股通配置港股资产,高股息板块、AH高折价板块、资本中介板块和香港稀缺特色标的,或将受益。