保险资金举牌蓝筹受限 市场风向转到中小盘成长股

保险资金举牌受限等消息,压制地产等蓝筹股全面回落,市场风格再次向中小市值股票切换,反应最为敏感的期指主力合约,出现明显分化,以中证500指数为标的的IC1609近期多次出现独立走强现象。8月29日,IC1609再次逆市独立上涨,多方明显强于空方。 国元证券在报告中指出,结合7月末银行理财监管新规、股票配资比例受限等措施,可以看出监管层对控制杠杆、防范风险的态度非常明确。随着蓝筹股价格上升,这类股票的吸引力在下降。与此同时,成长股在调整中的相对估值已经逐渐具备吸引力,市场热点从蓝筹向成长转换的条件已经逐渐形成。 根据银河证券统计数据,基于2016年1季报,中证500相对上证50依旧表现出更好的成长性,长期来看应具备更好的投资价值。 中证500指数构成中,传统行业(工业、公用事业、金融地产、能源和原材料)与新兴行业(可选消费、日常消费、医药保健、信息技术和电信服务)权重各占一半,成长与价值风格十分均衡;而上证综指在传统行业与新兴行业的占比达到3:1。在中国经济面临结构转型考验的背景下,兼具“传统与新兴”特色的中证500指数受益更明显。 记者注意到,中证500指数具有典型的中小盘股特征,前十大权重股分别为天齐锂业、四维图新、长电科技、格林美、中天科技、三聚环保、生物股份、片仔癀、人福医药、隆基股份,覆盖新能源、环保、医药等高景气度行业。 从历史统计数据看,中证500指数受益于小市值高成长性,历史累计投资收益能力突出。自指数成立基准日(2004.12.31)以来,截至2016年8月10日的累计收益率达到531.83%,大幅领先同期上证综指与沪深300指数的累计收益率,近8年多的年化收益率超过11.15%,超过同期存续的绝大多数主动型基金的年化收益率水平。海通证券统计数据亦显示,截至8月19日,跟踪中证500指数的广发中证500ETF基金最近一个季度的净值回报率达到15.05%,最近两年为40.79%,最近三年为74.66%。 广发中证500ETF基金经理刘杰展望3季度认为,国际方面,英国脱欧带来的不确定性,将使美联储加息政策更加谨慎;国内方面,当前经济依然在保增长、防风险和促转型之间的艰难平衡,而未来经济呈现为“L”形走势也得到了市场认可,具体来看供给侧结构性改革是帮助中国走出困局的关键。综合来看,未来市场风险偏好有望延续,整体市场可能继续保持震荡走势,市场存在结构性行情和局部性机会,未来深港通等政策预期也将提振市场信心。 据了解,中证500指数在众多指数中,属于高波动、高收益指数,中长期收益相对大部分指数而言,存在明显优势,短期表现往往也体现出“反弹急先锋”的特点。刘杰建议,投资者若进行中短期的反弹波段操作,可关注广发中证500ETF(510510)。 国元证券在报告中指出,前期资金面充裕,大量资金在金融类资产寻找投机机会,一旦这种资金趋势扭转,成长股对此因素的敏感性较差,因而受到的拖累也会较小。这也是成长股关注度提升的一个原因,近期配置应逐渐向成长股倾斜。